四川路桥（600039）近日披露控股股东蜀道集团斥资4.88亿元增持公司股票4051.28万股。2019年以来，公司股价上涨超过300%，机构认为，公司业绩持续超预期、产业资本增持、新能源及矿产资源业务打开第二增长极可能是重要的股价助推器。

大股东持股比例持续提升

“基于对公司持续健康发展的信心和价值的认可，将继续增持公司股票至完成此次增持计划。”四川路桥控股股东蜀道集团就本次大额增持的原因如是解释。

此前的2022年11月30日至2023年1月18日，蜀道集团已经累计增持公司股份6764.03万股，占公司总股本的1.09%，蜀道集团及其一致行动人持股比例增至78.04%，且计划自2023年1月16日起6个月内，以自有资金择机增持公司股票，拟增持股份金额2.5亿元至5亿元。

业绩方面，四川路桥预计2022年全年盈利约112.09亿元，同比上年增长67.25%左右。据公司2022年三季报显示，公司主营收入666.59亿元，同比增长25.58%；净利润60.18亿元，同比增长74.75%；扣非净利润59.18亿元，同比上升75.46%。其中2022年第三季度，公司投资收益7515.25万元，财务费用20.12亿元，毛利率18.27%。

公司业绩预增的主要原因为主营施工业务影响，公司表示：“公司发行股份及支付现金方式购买交建集团、高路建筑、高路绿化股权事项于报告期内完成。报表合并日为2022年10月31日，该合并构成同一控制股权收购，根据《企业会计准则》的规定，视同交建集团、高路建筑、高路绿化的经营成果自合并当期期初纳入合并财务报表。”

大额现金分红价值突出

2022年，公司累计中标项目338个，累计中标金额1403.43亿元，同比增长40%。其中，公司第四季度中标项目138个，第四季度中标项目金额673.76亿元。分订单类型看，公司基建订单1292.09亿元，同比增长41%，房建订单107.64亿元，同比增长22%，其他订单3.71亿元，同比增长1792%。

“公司中标项目充足，基建订单在全年及单季度均保持较高增速，预计主要是大股东对于公司的订单支持力度不断增强，公司在省内交通建设市占率大幅提升。”天风证券认为，公司后续订单及营收增速有望持续保持强劲。

值得关注的是，公司还发布了2022年至2024年股东回报规划，公司每一年度拟以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东的净利润的50%。

对此，天风证券分析师鲍荣富认为：“四川路桥大股东持股比例持续提升，良好机制下释放业绩能力和意愿有望维持，2022-2024年分红比例高达归母净利润50%，是低估值高增长的弹性品种。”

记者 张曌