昆仑万维加码AGI及AIGC投入 利润有望稳步释放

日前,昆仑万维(300418.SZ)披露2022年度报告。公司实现营业收入47.4亿元,实现归属于上市公司股东的净利润11.5亿元,归属于上市公司股东的经营性净利润(不含投资)6.4亿元,同比增长112%。

同日,昆仑万维宣布,公司和奇点智源合作自研、中国第一个真正实现智能涌现的国产大语言模型“天工”3.5发布在即,并将于4月17日启动邀请测试。

年报显示,昆仑万维五大业务板块发展稳健,海外业务收入实现高质量发展,并逆势取得正增长。公司加码AIGC投入,高度重视并前瞻布局AI产业,业内人士看好公司战略持续推进,预测利润有望实现稳步释放。

二级市场方面,投资者展现出对公司的强烈兴趣。截至发稿时止,公司总市值达630亿元,年初至今涨幅达267%,成为市场不断追捧的龙头概念股。

核心业务强劲增长 海外业务毛利率较高

昆仑万维介绍,面对互联网行业快速的发展变革,公司积极转型,现业务已经覆盖包括信息分发、社交、娱乐、元宇宙、游戏及AIGC等多个领域。

年报显示,2022年昆仑万维核心业务保持强劲增长,实现归属于上市公司股东的经营性净利润(不含投资)为6.4亿元,同比增长112%。受社交业务运营策略升级推动,公司整体毛利水平进一步上升至79%,同比上升7个百分点。

海外业务取得稳健发展。2022年,昆仑万维海外业务收入占比进一步提升至78%,毛利率达82%,同比增加10个百分点。报告期内该公司社交娱乐、广告、搜索、游戏等各项业务收入在营业收入中比重分别为35%、27%、20%、15%,各项业务毛利率亦处于较高水平,其中社交娱乐业务毛利率超90%,较上年同期提升23个百分点,有效增厚公司经营业绩。

大众证券报梳理发现,昆仑万维呈现出较高的毛利水平的背后,海外社交娱乐业务、信息分发业务均有不错的表现。

信息分发与元宇宙业务方面,作为昆仑万维旗下重要平台,Opera 2022年收入水平续创历史新高。截至 2022年第四季度,Opera平均月活跃用户达 3.24 亿,已成为全球最主要流量入口之一。

Opera

受益于向高用户价值地区的持续渗透以及新业务板块的出色表现,四季度Opera年化ARPU值达到1.18美元,同比增长 42%;全年实现营业收入3.31亿美元,同比增长31.9%;实现净利润1503.5万美元,实现经调整后EBITDA 6808.4万美元,同比增长134.7%,均超出此前指引及市场预期。

高毛利特征,还表现在昆仑万维的海外社交娱乐业务,期内这一业务毛利水平大幅攀升至87%,较上年同期提高35个百分点。

作为昆仑万维在人工智能领域的重大布局之一,StarX亦在AIGC领域取得历史性突破。旗下StarX MusicX Lab音乐实验室作为公司人工智能领域重大战略成果之一,目前已具备高效供给高质量AIGC音乐内容能力,并与诸多行业头部公司达成战略合作。

MusicX Lab音乐实验室的AIGC能力,以音乐场景为例

MusicX Lab音乐实验室已经成功拓展了汽车、教育、时尚、游戏、娱乐、政府等合作生态,实现了歌曲代销、车载音源、公播音乐、AI音乐辅学、品牌联名主题曲、有声书及视频配乐等业务落地,并持续探索新商业模式,通过人工智能技术为音乐产业发展赋能。

此外,昆仑万维海外社交娱乐业务旗舰产品StarMaker已成为全球领先的音乐社交平台,在东南亚、中东及拉美等主流市场稳居行业第一。

StarMaker

东吴证券在研报中指出,海外收入引领出海业务增长,StarX实现高质量发展。StarMaker运营及商业化水平持续提升,看好其拓展高ARPU值地区,延续高质量发展,商业化水平有望稳步上升,驱动业绩增长。

首个国产大语言模型“天工”3.5呼之欲出

4月10日,昆仑万维公告了“天工”3.5发布在即,并将于4月17日启动邀请测试的消息。同时,昆仑万维在官方公众号上将“天工”3.5定义为“中国第一个真正实现智能涌现的国产大语言模型”。

公司表示,“天工”大模型已经非常接近OpenAI ChatGPT的智能水平。凭借对AGI的热情和信仰,研发团队自2020年起从一亿级模型做起,到十亿级模型,再到百亿级模型,耕耘三年,如今迎来“天工”3.5的诞生。未来“天工”4和“天工”5也将继续以行业领先的速度与大家见面。

业内人士认为,“天工”3.5 研发的背后,是昆仑万维多年的技术和数据资源积累,以及创新技术架构和算法优化,这些因素共同提高了昆仑万维研发高质量大模型的能力。

4月11日,在2023阿里云峰会上,昆仑万维与阿里云共同发布战略合作,双方将在智算中心建设、大模型训练等领域展开合作。

昆仑万维与阿里云合作由来已久,不但诸多海外业务大量使用阿里云海外公共云服务,国内游戏等业务也全面跑在阿里云上。过去几年,随着昆仑万维布局AIGC领域,阿里云帮助其建立了大规模的算力集群。

大模型的背后,则蕴含着复杂的体系。业内技术专家指出,动辄超千亿参数的大模型研发不是单一的算法问题,而是囊括底层算力、网络、存储、大数据、AI框架、AI模型等复杂技术的系统性工程,需要有超大规模智算基础设施的支持。

昆仑万维CEO方汉表示:“AIGC以及大模型时代已经来临。昆仑万维目前在AIGC和大模型领域进行了颇有成效的探索和实践。未来,昆仑万维将围绕AGI(通用人工智能)及AIGC的核心战略,把握科技范式转移机会,激活国内AIGC技术生态,为中小企业和开发者的创新提供便利。”

“All in”AGI与AIGC未来利润有望稳步释放

对于未来的发展,昆仑万维表示,未来人工智能技术将作为新的发展引擎,全面激活公司内部各业务,助推公司业务发展进入新纪元。

年报显示,2023年昆仑万维将继续为全球用户带来更具价值的互联网产品与服务,保持在各细分赛道的领先地位。同时,推进人工智能业务快速发展,把握科技范式转移机会。

从2023年第一季度开始,昆仑万维对业务披露进行调整,即划分为:AGI与AIGC业务板块、海外信息分发与元宇宙业务板块、科技股权投资业务板块。

具体来看,2023年初昆仑万维对旗下业务进行战略重组,将StarX与Ark Games合并升级为StarArk。此次重组有效促进相关资源整合,帮助公司更好聚焦AIGC,StarArk将以音乐AI与游戏AI为主要发展方向,研发推出相关产品,帮助创作者不断提高生产力,并满足用户的个性化需求。

AGI 与 AIGC 业务方向,昆仑万维将全力推进“昆仑天工”系列模型的研发与迭代升级,不断加强在相关方向的技术积累,以建立在人工智能领域的领先优势。

昆仑万维表示,2023年内将陆续发布音乐AI和游戏AI产品。音乐方向上,在完善现有模型算法的同时,将推出一系列音乐AI产品及内容,并将其融入现有产品生态。游戏方向上,将通过人工智能技术赋能游戏制作,从而提高游戏开发的效率和质量,并加强游戏的多样性与可玩性。

中原证券表示,昆仑万维五大业务板块发展稳健,出海发展取得较好进展。在AI领域,公司前瞻布局,将AI技术和公司现有业务进行融合,未来还将继续产出更多AIGC内容产品,利润有望稳步释放,看好公司未来的发展。

展望未来十年,昆仑万维表示,将坚定地“All in”AGI与AIGC,全力推进“昆仑天工”系列模型的研发与迭代升级,建立在AI领域的领先优势。不断加强在相关方向的技术积累,以建立在人工智能领域的领先优势。

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