国睿科技:国内军民用雷达领军企业

国睿科技(600562)是中国电科第十四研究所控股的上市公司,2020年完成下属子公司防务雷达系统和工业软件业务整合,形成以雷达装备及相关系统、工业软件与数字化解决方案组成的主营业务格局,公司防务雷达业务在A股市场中处于龙头地位。近日,记者以投资者身份参加了公司2022年股东大会。

雷达装备业务盈利能力提升

国睿科技由中电科十四所整合旗下优质产业资源组建而成,目前已成为国内军民用雷达领军企业。2013年公司完成第一次重大资产重组,注入恩瑞特100%股权、国睿兆伏100%股权、十四所微波电路部、信息系统部相关优质资产,主营业务由陶瓷变为微波与信息技术相关产品的生产销售;2020年公司完成第二次重大资产重组,收购国睿防务100%股权、国睿信维95%股权,增加以国际化经营为导向的雷达产品研制生产及销售与服务业务、工业软件业务和电子信息产品测试保障设备业务。两次重组完成后公司收入及利润水平实现大幅增长,形成雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务板块。

国睿科技2022年年报显示,报告期内,公司实现营收32.25亿元,同比下滑6%,净利润5.49亿元,同比增长4.43%;2023年一季度,公司实现营收5.72亿元,同比下滑3%;净利润1.12亿元,同比增长30%。2022年,公司雷达装备业务实现收入21.23亿,同比增长5%。由于军贸业务占比提升,雷达装备业务盈利能力大幅提升,毛利率同比提升3.84个百分点至33.52%。轨交业务实现收入6.00亿元,同比下滑35%,主要由于公司在手项目处于设计联络阶段,部分项目因客户开通计划调整施工进度延后。公司工业软件实现收入4.54亿元,同比增长2%,毛利率37.93%,同比略有提升。

国睿科技近年来业绩增长趋于平稳,A股二级市场上的走势也趋于收敛。公司董事长李浪平表示,“经过前几年的大涨后,公司股价近两年趋于平稳,由于公司大股东持股比例相对较高,目前公司尚未接到大股东增持计划的相关通知。至于控股股东其他优质资产的注入安排,目前公司未接到大股东十四所对公司关于资产注入的计划,今后如有相关资产注入事项,公司将严格按照规定及时披露相关信息。”

军贸新签订单创新高

值得注意的是,公司去年军贸新签订单创新高,明星产品国际化取得新突破。2022年,子公司国睿防务实现营收15.45亿元,同比基本持平,实现净利润4.24亿元,同比增长13%,净利率高达27%。

中邮证券认为,国睿防务公司军贸拐点已至,公司业绩有望迎来较快增长。公司持续加大民用雷达市场开拓,多个重大项目成功签约,中标某用户多台套一、二次雷达,巩固了公司在空管雷达领域市场地位,获得场面监视雷达、ADS-B民航临时许可证,进一步拓展了民航产品谱系,为扩大市场份额奠定基础。2022年,公司软硬结合的智能车间业务、面向数字资源一体化治理的数据中台业务签订重大项目合同,首次与民机、航空发动机行业多家重量级企业合作,获得中国商飞、航天某院、某航空主机所及主机厂等长期合作客户PLM项目,自主国产化产品市场持续扩大。预计公司2023-2025年净利润分别为7.48亿元、9.69亿元、12.58亿元,给予“买入”投资评级。

东北证券表示,国睿科技工业软件业务受益于下游客户数字化转型需求,长期发展前景良好。公司工业软件包括自主研发产品以及代理产品,下游客户为大型军工央企集团下属科研院所及企业、部分特定用户以及部分轨道交通、汽车、电子高科技等领域客户,客户对于信息化、数字化转型需求持续增长带动公司业务快速发展。

记者 汤晓飞

图为国睿科技股东大会现场。汤晓飞/摄

编辑:gloria