资产折旧叠加工程减值—— 药石科技中期利润短期承压

受到资产折旧、人工成本增加、可转债利息支出、在建工程减值准备等多重因素的影响,药石科技(300725)2023年中期利润短期承压。机构认为,随着后端收入增加,公司人力成本及固定资产折旧影响有望改善。

固定资产折旧有望改善

药石科技中报显示,公司主营收入8.44亿元,同比增长14.89%;净利润1.14亿元,同比下降25.61%;扣非净利润1.08亿元,同比下降28.36%。其中,2023年第二季度,公司单季度主营收入4.61亿元,同比增长15.44%;净利润5613.5万元,同比下降31.76%;单季度扣非净利润6659.85万元,同比下降22.48%;负债率46.23%,投资收益1698.15万元,财务费用248.98万元,毛利率43.68%。

对此,财通证券分析师张文录认为,“药石科技上半年整体收入符合预期,而公司利润端则受多因素影响。其中,固定资产折旧同比增长43.12%、可转债利息同比增长49%及人力成本上涨同比增长30.65%等,这些因素导致公司利润阶段性承压。随着公司后端收入增加,人力成本及固定资产折旧影响有望逐渐改善,同时随着加息周期有望进入尾声,投融资改善可期。”

盘面显示,2023年以来,公司股价从80.55元/股跌至目前的47.50元/股,累计下跌幅度高达40.88%。从今年单月市场表现来看,前8个月,公司仅有1月及7月股价收红,其余月份市场表现均为下跌。

两基金新进成为前十大股东

中报还显示,报告期内,药石科技有3个股东新进为前十大股东。

具体来看,泓德瑞兴三年持有期混合型证券投资基金持股数量有所增加,增持14.90万股。北京恒通博远投资管理中心(有限合伙)、农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金持股数量有所下降,分别减持36.62万股、22.55万股,减持后它们持股数量分别为596.25万股、182.05万股。华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、大成睿享混合型证券投资基金、沈建新新进为前十大股东,持股数量分别为410.31万股、258.42万股、131.09万股。

值得疑问的是,药石科技下半年折旧项、利息支出项,相较上半年会有改善吗?

对此,药石科技在8月15日召开的业绩说明会上解释道:“公司下半年影响利润的项目预计和上半年差不多,可转债利息、新增产能产生的折旧还会存在。公司在人效提升方面在做优化,同时在工艺开发端、供应链端也在做一些降本措施,希望能在一定程度上抵消前述影响。”

17日,一医药行业研究员向《大众证券报》记者表示:“由于公司仍处于能力建设阶段,成本支出等方面加重了企业负担,影响了公司部分经营业绩。不过,目前公司正在推进分子砌块、药物发现服务、CDMO业务双向引流,后备订单比较充足,不过,投资者仍需关注公司新业务拓展不及预期的风险。”

记者 蔡方

编辑:gloria

相关阅读: