中国外运（601598）近日发布半年报，公司营收与净利双双下降。公司业绩下滑主因是，出口海运及空运价格高位回落，影响公司盈利。机构表示，公司上半年净利同比下降6.7%，但仍超市场预期8%。

中期分红率高达48.37%

今年上半年，中国外运实现营业收入约478.37亿元，同比下降13.33%；净利润21.72亿元，同比下降6.73%；基本每股收益约为0.3元。其中，第二季度公司实现净利润12.1亿元，同比下滑10%，环比增长26%。

分红方面，公司拟每10股派发红利1.45元，合计拟派发红利约为10.51亿元，占2023年上半年净利润的48.37%。

对此，华泰证券分析师林珊认为，“上半年公司货代和电商业务盈利同比下滑，但专业物流业务盈利同比增长，部分抵消出口下滑的影响。我们上调2023年净利预测7%至39.3亿元。”

申万宏源分析师闫海表示，重视中国外运机会，跨境物流业绩触底拐点确认，秋季进攻首选中国外运。

2023年,海运、空运价格均面临较大下行压力，公司怎么看待2023年海运、空运业务？对此，中国外运表示：“海运市场，从供给端看，过去两年海运市场火爆，船公司也加大配置。空运市场，从供给端看，预计2023年客机腹舱运力将进一步得到释放，运力供给较为充沛；需求端与海运类似。”

“当前估值仍有提升空间”

盘面显示，今年以来，公司股价从3.77元/股涨至目前的5.30元/股，期间股价涨幅为41.12%，期间股价最大回撤为28.73%。

闫海认为：“中国外运净利润下滑7%。中国外运业绩与运价关联性小于海外标的。客单价提升、业务韧性强是中国外运业绩降幅小于海外标的核心原因。受衰退预期以及运价回落影响，集运货代价格于2021年7月见顶，头部货代股价同步，德迅（KNIN）与DSV于2022年11月触底反弹，外运股价反弹力度已经滞后于海外。”

中国外运前十大股东最新持股情况显示，报告期内，有3个股东持股数量发生变动，3个股东新进为前十大股东。

其中，香港中央结算(代理人)有限公司、陆股通、陈经建持股数量有所增加，分别增持1.90万股、3045.66万股、9.00万股，增持后持股数量分别为200095.64万股、13102.01万股、1447.09万股。易方达稳健收益债券型证券投资基金、永赢长远价值混合型证券投资基金、澳门金融管理局-自有资金新进为前十大股东，持股数量分别为6169.51万股、2275.30万股、1144.32万股。

28日，广东一券商分析师向《大众证券报》记者表示：“公司今年以来的股价调整已经反应外部环境变化的预期，公司PE水平低于可比跨境物流公司。按照中期派息率48.37%测算，对应股息率4.8%。公司合理市值较当前仍有提升空间。”记者 张曌