27日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。市场最引人注目的还是北证50指数，尽管午后略有颠簸，但收盘仍大涨11.41%，突破年内新高，直接拉动最小市值指数大涨19.8%。在资金“跷跷板”效应下，前期高位股纷纷大跌。业内人士分析认为，市场分化格局依旧凸显，板块轮动下，结构性机会仍在，建议做好仓位控制，低吸不追涨。

215只北交所个股涨超10%

继上周大涨21%之后，北证50指数27日再接再厉，飙涨11.41%，盘中虽宽幅震荡，但仍大幅收涨。232只成分股全线收红，其中涨幅超过10%的个股多达215只，占比超九成。舜宇精工、沪江材料等逾20股“30厘米”涨停。北交所全天成交超300亿元，再创历史新高。

值得注意的是，北交所27日下午开盘不久发布了加强交易监管的消息。北交所表示，11月20日至11月24日，对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为，共采取口头警示、监管关注、出具警示函等自律监管措施93人次。对近期涨幅异常的凯华材料、志晟信息、华阳变速等进行重点监控，督促会员加强客户交易行为管理，及时向投资者提示有关交易风险。北交所将持续加强交易监管，维护市场正常交易秩序。

消息公布后，凯华材料、志晟信息两只被重点监控的大牛股旋即炸板回落，尾盘有所上升，均收涨逾10%。北证50指数涨幅一度收窄至3%后，尾盘又强势收复。

“北证50指数日内波动不小，说明资金分歧也有所加大。只不过，当下依旧是多头趋势主导，不排斥还有进一步上攻的可能。但毕竟经过了连续上攻，积累了一定的获利盘，所以需时刻注意情绪崩塌的出现。”源达投资顾问王玉倩27日盘后分析道。

高位股大跌 亏钱效应仍在持续

与北交所形成鲜明对比的是， A股三大指数均收绿。27日，上证指数跌0.3%，报3031.7点，深证成指跌0.55%，创业板指跌0.61%。A股全天成交8500多亿元，环比有所增加。北向资金早盘一度减仓超40亿元，午后明显进场扫货，全天净买入3.34亿元。其中，沪股通净买入12.43亿元，深股通净卖出9.09亿元。

板块方面，华为及特斯拉两大巨头消息继续刺激汽车产业链巨震。长安汽车官宣入股华为公司一字涨停。东风汽车、上汽集团涨逾6%，赛力斯收复早盘逾7%失地，无人驾驶、新能源整车等相关板块纷纷大涨。东箭科技20cm涨停，日盈电子3板。此外，光刻机、光模块、新型工业化、煤炭、半导体设备等概念板块27日均有所表现。

高位股继续下挫，多只前期强势股如龙版传媒、科力尔、天龙股份等27日均封跌停板。大权重仍旧徘徊不前，工行、农行、建行等多只银行股下跌，中国石化、中国海油等调整收绿，宁德时代下跌2.46%，中国移动等三大运营商股价均跌逾1%。但总体看，A股全天个股涨跌互半，个股交投情绪一般。

板块轮动下结构性机会仍在

“周一指数呈现探底回升状态。日线级别上，主板收录长下影，说明多空双方较量下多头明显占优。不过，短期并未重回34日均线上方，而且上方也存在多头均线压制，短期想要重回升势还有难度。创业板指走势相对弱势，重心再度下移，而且5日线空头向下，短期还需注意止跌企稳信号的形成。科创50指数走出孕线形态，且成交量有所放大，说明交投情绪有所升温，不过并未重回5日线之上，短期不排除还存在反复的可能。”王玉倩对27日A股指数表现如是分析称。

操作策略上，王玉倩认为，要注意的是指数情绪相对低迷。因此，在把握结构性行情的时候，也建议做好仓位控制，毕竟如果大环境不稳下，热点方向想要独善其身也不容易。再者，操作节奏上还是要强调，低吸不追涨，切忌情绪化应对。

11月的市场结构性反弹集中在小盘股和受益于产业催化的科技成长板块。尽管从过往历史来看，日历效应提示年末市场易出现风格切换，但是平安证券分析认为，当前小盘与大盘估值比处于历史64%分位水平，且政策发力方向仍以高质量发展与防风险为主，整体信号仍相对有限。综合来看，建议布局有产业催化持续的TMT、医药、先进制造等科技成长板块及相应小票行情上，不过需注重节奏。此外，年末红利策略在配置需求及分红改革影响下也具有较好的配置价值。

记者 陈慧