为了净化市场环境、保护投资者权益，助力加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，自2023年11月18日起，由《大众证券报》举办的第十三届(2023年)十大黑榜上市公司评选活动正式启动，向广大读者征集黑榜公司候选名单。根据征集结果，共有20家上市公司入围候选名单，候选名单于2023年12月9日对外公布。

经过读者推荐、专家评选，“2023年十大黑榜上市公司”评选结果最终出炉，它们分别是思创医惠、*ST华仪、美丽生态、罗普特、*ST泛海、新研股份、东方时尚、凯伦股份、东北证券和永悦科技。

◇两家上榜公司锁定面值退市

在本届黑榜评选投票过程中，思创医惠领先优势比较明显，自第二周后一直排在榜首。

思创医惠的上榜理由是“涉嫌欺诈发行、虚增业绩”。因涉嫌欺诈发行及信披违规，2023年9月下旬，浙江证监局拟对思创医惠及相关人员作出行政处罚及采取市场禁入措施：对公司罚款8570万元，对时任董事长、总经理章笠中罚款750万元并处以10年市场禁入。

在公开发行可转换公司债券的文件中，思创医惠涉嫌通过子公司医惠科技与杭州闻然、上海洗凡、深圳雨淋开展虚假业务等方式，累计虚增2019年营业收入3492.94万元，虚增利润3302.17万元，占当期利润总额的20.03%。2020年1月至9月，公司通过医惠科技与杭州闻然、上海洗凡、深圳雨淋、医信惠通开展虚假业务以及提前确认与广东华上、河南裕景相关业务的收入、成本等方式，累计虚增营业收入6096.02万元，累计虚增成本628.81万元，虚增利润523.71万元，占当期利润总额的56.81%。2020年，公司累计虚增营业收入9646.88万元，累计虚增成本922.82万元，虚增利润839.41万元，占当期利润总额67%。

预处罚落地后，评级机构中证鹏元决定将思创医惠主体信用等级及“思创转债”信用等级由“BBB+”下调至“BBB-”，评级展望维持负面。中证鹏元称，截至2023年9月末，思创医惠可动用货币资金较少，而公司总债务16.36亿元，“思创转债”剩余规模仍有6.99亿元。经与思创医惠沟通了解后，预计公司银行借款存在续贷风险，叠加大额罚款支出将给公司资金状况造成进一步的压力。

值得一提的是，排在第二位、第五位的*ST华仪、*ST泛海在进入投票环节后的第四天、第六天因“连续11个交易日跌破1元/股，未来9个交易日连续涨停也回不到1元/股之上”提前锁定面值退市。*ST华仪于2023年12月26日发布 《关于公司股票触及交易类退市指标的风险提示公告》，*ST泛海于2023年12月28日发布《关于公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告》。

对于本届黑榜评选活动，活动评委、企业管理专家、多家上市公司独立董事姜涟向《大众证券报》记者表示：“这个活动好，对上市公司规范经营管理非常必要，要警钟常鸣。”

◇“大力提高上市公司质量”

本着 “通过发挥媒体的舆论监督作用，来推动资本市场的健康、持续、快速发展”的目的，《大众证券报》于2011年推出了十大黑榜上市公司评选活动。2023年是连续第十三年举办该活动。

2023年12月4日，证监会主席易会满在接受新华社记者专访时表示，证监会将坚持问题导向，守正创新，围绕健全资本市场功能，从四个方面推出务实举措来支持实体经济高质量发展。“大力提高上市公司质量”位列其中。“资本市场‘晴雨表’功能主要通过上市公司来体现。去年(注：2022年)，5000余家上市公司实现增加值超过18.23万亿元，占GDP的15.1%，研发投入占全国研发支出的五成。我们将扎实推动新一轮提高上市公司质量三年行动方案落地，突出中国特色公司治理建设。优化并购重组、股权激励、分红等制度安排，健全常态化退市机制，督导上市公司规范治理、诚信经营，支持更多上市公司做优做强，带动产业链供应链上下游、大中小企业协同发展，助力夯实经济高质量发展的微观基础。”易会满说。

针对市场关心的资本市场平稳健康运行，易会满表示，要落实监管主责主业。坚持早识别、早预警、早暴露、早处置，着力提升抓早抓小的能力，强化对大股东资金占用、过度杠杆、产业资本与金融资本缺乏隔离等潜在风险隐患的源头治理。健全资本市场防假打假机制，完善行政、民事、刑事立体追责体系，“零容忍”打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等违法行为。

2023年12月28日，最高人民检察院发布 《关于充分发挥检察职能作用 依法服务保障金融高质量发展的意见》，提出“依法从严打击证券犯罪”。依法严厉打击上市公司欺诈发行、违规信息披露等财务造假犯罪，全链条追诉挪用资金、职务侵占、背信损害上市公司利益等关联犯罪，服务保障以信息披露为核心的股票发行注册制。依法严惩内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易等严重破坏资本市场交易秩序的犯罪。加大对金融机构，上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等关键岗位人员违法犯罪的追责力度。从严惩处第三方中介机构涉虚假证明文件类犯罪，压实第三方中介机构的专业把关责任。依法稳慎办理涉上市公司退市刑事案件，最大限度保障相关人员合法权益。

记者 蔡方

2023年十大黑榜上市公司名单

1 思创医惠(300078)

上榜理由：涉嫌欺诈发行、虚增业绩

公司全称：思创医惠科技股份有限公司

情况概述：因涉嫌欺诈发行及信披违规，2023年9月下旬，浙江证监局拟对思创医惠及相关人员作出行政处罚及采取市场禁入措施。浙江证监局拟对公司罚款8570万元，对时任董事长、总经理章笠中罚款750万元并处以10年市场禁入。

在公开发行可转换公司债券的文件中，公司涉嫌通过子公司医惠科技与杭州闻然、上海洗凡、深圳雨淋开展虚假业务等方式，累计虚增2019年营业收入3492.94万元，虚增利润3302.17万元，占当期利润总额的20.03%。

2020年1月至9月，公司通过医惠科技与杭州闻然、上海洗凡、深圳雨淋、医信惠通开展虚假业务以及提前确认与广东华上、河南裕景相关业务的收入、成本等方式，累计虚增营业收入6096.02万元，累计虚增成本628.81万元，虚增利润523.71万元，占当期利润总额的56.81%。2020年，公司累计虚增营业收入9646.88万元，累计虚增成本922.82万元，虚增利润839.41万元，占当期利润总额67%。

2 *ST华仪(600290)

上榜理由：面临多重退市风险

公司全称：华仪电气股份有限公司

情况概述：2023年6月21日，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对*ST华仪立案。*ST华仪于2023年11月21日收到《行政处罚事先告知书》，由于公司2017年至2022年年度报告存在虚假记载，可能触及规定的重大违法强制退市情形，公司可能被实施重大违法强制退市。另外，因公司2022年度经审计的期末净资产为负值，公司股票于2023年5月4日起被实施退市风险警示。截至2023年9月30日，公司净资产为-2.13亿元。如相关情况未能改善，公司2023年年报将触及财务类退市指标，公司股票将面临被终止上市风险。

截至2023年12月8日收盘，*ST华仪股价跌停，连续第12个交易日跌停。股价报收于0.64元/股，连续9个交易日跌破1元/股。

3 美丽生态(000010)

上榜理由：信息披露屡次违规

公司全称：深圳美丽生态股份有限公司

情况概述：自2019年起，美丽生态及相关高管因信息披露虚假或严重误导性陈述、未及时披露公司重大事项等被证监会、深交所公开谴责及处罚。2021年9月8日，因未及时披露公司重大事项，深交所对美丽生态予以监管关注。

2023年2月，由于未及时披露其所持的美丽生态股份被冻结、司法标记情况，美丽生态股东佳源创盛控股集团有限公司被深交所通报批评。2023年8月，因公司2022年度业绩预告中披露的预计净利润与经审计净利润金额差异较大，深交所向美丽生态下发监管函。2023年9月，深交所再次向美丽生态下发监管函，原因是公司未及时披露与美丽生态建设、福建锦顺祥和贵州亿百达的债务重组事项，也未及时披露美丽生态建设被列为失信被执行人的事项。

2023年11月，美丽生态公告称，因涉嫌信披违规，证监会决定对公司及佳源创盛立案。2023年11月27日，美丽生态收到深圳证监局行政监管措施决定书。经查，公司在知悉控股股东佳源创盛控股集团有限公司及其一致行动人所持公司5%以上股份先后多次被司法冻结时，未按规定及时履行信息披露义务;在与相关债权人签署 《资产抵债协议》进行重大债务重组时，未按规定及时履行审议程序和信息披露义务;因商誉减值计提、递延所得税资产确认不审慎对2022年业绩预告进行重大修正。

4 罗普特(688619)

上榜理由：财务造假横跨IPO前后三年

公司全称：罗普特科技集团股份有限公司

情况概述：罗普特于2021年2月上市，公司从2020年年报就涉嫌财务造假。2023年11月，上交所对罗普特及相关责任人进行了纪律处分。2020年12月，罗普特就江西省抚州市、贵州省都匀市、江苏省盐城市等地3个项目与客户签订3份供货协议，合同金额合计2.42亿元。2021年，罗普特及子公司就江苏省盐城市6个项目以及贵州省都匀市项目与客户签订3份供货协议，合同金额合计1.49亿元。

然而，罗普特在确认收入时，相关商品的控制权并未转移至客户，导致其披露的2020年至2022年年报存在虚假记载。2020年、2021年，罗普特通过提前确认上述项目收入，虚增2020年营业收入2.14亿元、利润总额1.46亿元，分别占当期披露金额的34.65%、81.21%;虚增2021年营业收入1.12亿元、利润总额2074.74万元，分别占当期披露金额的15.42%、20.41%;虚减2022年利润总额7310.09万元，占当期披露金额绝对值的30.84%。基于此情况，证监会决定对罗普特责令改正，给予警告，并处以400万元罚款。

5 *ST泛海(000046)

上榜理由：债务缠身，资不抵债，面临退市

公司全称：泛海控股股份有限公司

情况概述：*ST泛海是“泛海系”重要的上市平台，截至2023年9月末，公司净资产为-120.54亿元(未经审计)。由于法院已裁定终结*ST泛海预重整程序，若公司资产负债结构在2023年年末前无法得到有效改善，公司将面临财务类强制退市风险。

2023年12月，*ST泛海披露法院终结公司预重整暨公司被债权人申请重整及预重整的进展。预重整期间，临时管理人经调查发现*ST泛海作为上市公司已不具备重整可能并申请北京市第一中级人民法院终结*ST泛海预重整程序。据此，北京市一中院决定终结*ST泛海预重整。

6 新研股份(300159)

上榜理由：五年虚增收入超过33亿元

公司全称：新疆机械研究院股份有限公司

情况概述：2023年1月17日,新研股份及相关当事人收到证监会出具的《行政处罚决定书》。经查明，因新研股份收购明日宇航，2015年11月1日起新研股份将明日宇航纳入合并范围，公司2015年披露的利润包含明日家航2015年11月至12月的利润。明日宇航通过虚构业务和提前确认收入两种方式实施财务造假。

具体来看，2015年至2019年，公司虚增营业收入33.47亿元，各年度金额分别为3.51亿元、8.15亿元、11.74亿元、8.85亿元、1.21亿元，分别占当期披露金额的25.05%、45.50%、63.34%、47.07%、9.71%。新研股份虚增利润总额13.11亿元，各年度金额分别为1.77亿元、3.98亿元、5.63亿元、3.13亿元、-1.40亿元，分别占当期披露金额的50.69%、136.67%、118.24%、90.66%、6.77%。

7 东方时尚(603377)

上榜理由：实控人涉嫌操纵市场被批捕

公司全称：东方时尚驾驶学校股份有限公司

事件概述：根据证监会要求，公司股价处于破发的情况，控股股东不得减持，但东方时尚控股股东东方时尚投资却在新规发布的次日 (2023年8月28日)通过大宗交易减持公司股票340万股。

虽然东方时尚投资随后承诺，将尽快购回已减持的340万股，但此后北京证监局还是决定对东方时尚投资采取责令改正的监管措施。此外，2023年9月16日，公司公告称，收到实控人、董事长徐雄家属的通知，徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。12月7日，东方时尚公告称，截至2023年12月5日，控股股东东方时尚投资及其一致行动人徐雄合计持有公司股份1.2亿股，合计司法冻结和司法标记股份5338.39万股，占其持股数量的26.74%，占公司总股本的7.41%。

8 凯伦股份(300715)

上榜理由：控股股东长期占用资金

公司全称：江苏凯伦建材股份有限公司

情况概述：2023年9月8日，凯伦股份收到江苏证监局出具的对公司及相关人员采取出具警示函措施的决定书。决定书显示，江苏证监局查到，2021年3月至2023年2月，公司通过向供应商预付货款的方式，为控股股东凯伦控股提供周转资金，凯伦控股构成非经营性资金占用。公司未按规定对上述关联交易进行审议并披露临时公告，也未在2021年半年报、2021年年报、2022年半年报中披露上述事项。公司实际控制人、董事长钱林弟、常务副总经理张勇和财务总监季歆宇违反了相关规定。

凯伦股份2023年9月22日公告称，因公司和凯伦控股涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司和凯伦控股立案。2023年10月31日，深交所发布公告，凯伦股份由于存在被控股股东凯伦控股非经营性占用资金的情况，深交所决定对上市公司、控股股东凯伦控股及相关当事人给予通报批评处分。

9 东北证券(000686)

上榜理由：保荐项目未勤勉尽责

公司全称：东北证券股份有限公司

情况概述：2023年2月6日，公司因在执行郑州华晶金刚石股份有限公司2016年非公开发行股票项目中，涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责，所出具文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被证监会立案调查。

2023年3月9日，证监会发布关于东北证券向专业投资者公开发行公司债券申请文件的问询函，要求东北证券补充说明此前被立案调查的案件具体情况，并评估立案调查对本次公开发行债券事项的影响。

10 永悦科技(603879)

上榜理由：涉嫌信披违规被立案调查

公司全称：永悦科技股份有限公司

情况概述：2023年10月11日晚间，永悦科技因信披违规遭证监会立案。2023年10月30日，永悦科技收到上交所监管警示的决定。上交所表示，根据江苏证监局查明的事实和公司于2023年4月26日披露的 《关于公司控股股东股份被冻结的公告》，公司控股股东江苏华英企业管理股份有限公司持有62159500股公司股份，占总股本的17.17%。2023年1月8日，盐城市中级人民法院将上述股份进行司法冻结，但直至2023年4月公司才予以披露。根据警示函的认定，公司实际控制人暨时任董事长陈翔于2023年2月6日知悉上述事项，但公司直至2023年4月26日才进行披露，相关信息披露不及时。上交所已对控股股东及主要责任人作出纪律处分决定。

2023年9月，江苏证监局发现永悦科技存在问题，具体为2023年8月27日，永悦科技子公司永悦智能与平舆县畅达交通投资发展有限公司签署《销售合同》，合同总金额为3亿元。同日，双方签订《补充协议》。上述《补充协议》，永悦科技既未在2023年8月披露《关于签订重大合同的公告》的同时予以披露，也未在2023年9月披露《关于媒体报道的澄清公告》时予以披露。江苏证监局认为，永悦科技上述信息披露不完整的情况，违反了相关规定，对永悦科技、陈翔采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。