3月11日晚间，飞科电器（603868）披露年报，公司2023年营业收入与净利润均实现增长。当晚，公司抛出分红预案，拟每10股派现23元。这是公司上市以来第八年分红。不过，在市场竞争不断加剧的环境下，有一家机构在最新研报中下调了对飞科电器的目标价。3月12日，飞科电器股价上涨4.49%，报收50.78元/股。

营利双增 年年分红

公告显示，2023年，公司实现营业总收入50.6亿元，同比增长9.35%；净利润10.2亿元，同比增长23.90%。报告期内，公司销售结构进一步发生变化，中高端产品销售占比继续提升，销售占比达到50.95%，较2022年提升5.73个百分点。子品牌博锐销售额占比提升至17.17%，较2022年提升8.44个百分点。

对于业绩增长的原因，飞科电器表示，报告期内，公司产品升级，均价提升，同时大力发展自营电商、内容社交营销以及品牌自播等新营销，加大中高端产品全平台宣传推广力度，驱动营业收入增长。另外，公司本年度贯彻执行前期制定的“博锐”品牌定位提升，博锐2023年度实现营业收入8.69亿元，同比增长115.48%，市场份额亦得到显著提升。

披露年报的当晚，飞科电器还发布了《关于推动公司“提质增效重回报”的公告》，拟每10股派现23元。有投资者表示：“这是少有的处在低位的优质公司，公司注重投资者回报，也有利于股市健康发展。”

值得注意的是，Wind数据显示，飞科电器自2016年4月上市以来，累计实现净利润61亿元，每一年都进行分红，累计现金分红43.56亿元，派息融资比为554.12%。其中，2016年和2022年的股利支付率分别高达142.07%和105.86%。

上述消息公布后，截至3月12日收盘，飞科电器股价上涨4.49%。

市场竞争加剧

一机构下调目标价

年报披露后，3月12日，国投证券、华泰证券、中金公司等机构纷纷发布评级报告。其中，申万宏源、华泰证券给予“增持”评级，国投证券给予“买入”评级，中金公司给予“跑赢行业”评级。不过，华泰证券此次将目标价由此前的87.12元/股下调至56.2元/股。

华泰证券研究员表示，考虑到消费复苏偏弱大环境下消费分化持续，均价较低、替换周期较短的个护家电市场入局玩家增多，抖音等直播平台营销竞争加剧，其调整了飞科电器2024年至2025年EPS 分别为2.81元、3.37元，并引入2026年EPS预测值为4.03元。对应目标价56.2元/股，而前值为87.12元/股。

而中金公司3月12日发布评级报告，预测飞科电器的最高目标价为64元/股，与此前最高目标价一致。“飞科作为国产剃须刀龙头企业，已逐渐缩小了和外资品牌的均价差距。2023年，高速电吹风新品的推出不仅能进一步提升产品均价，多品类发力也有望打开其进一步的成长空间。公司中高端产品占比提升有望持续推动公司盈利能力改善。”国投证券研究员李奕臻表示。

记者 陈慧 实习记者 孙玮泽