2月26日，中国银河(601881)因市场传闻与中金公司合并而尾盘涨停。尽管中国银河随后发布澄清公告称，未收到任何书面或口头的合并信息，2月27日开盘后，公司股价仍大幅上涨，走势与周三表现如出一辙，均是在尾盘拉升至涨停板，股价创下历史新高。

市场对澄清公告并不买账

本周三，一则关于中国银河与中金公司合并的传闻在市场上流传，称两家券商将通过换股方式合并，预计未来几周内官宣，合并后将成为中国第三大券商，总资产超过万亿元。受此传闻影响，中国银河A股在尾盘出现明显拉升，并最终涨停，中国银河H股当日涨幅高达17.11%。

然而，中国银河在26日晚间的澄清公告中明确表示，经公司与控股股东中国银河金融控股有限责任公司及实际控制人中央汇金投资有限责任公司确认，控股股东及实际控制人不存在筹划上述传闻所称事项或其他涉及公司的应披露而未披露的重大事项，公司亦无应披露而未披露的信息。尽管如此，市场似乎并不买账，2月27日尾盘，中国银河A股再度拉升至涨停。

相比2月26日的市场表现，中国银河A股、H股27日出现了分化，中国银河H股2月27日收跌，当日跌幅为1.6%。

值得注意的是，尽管股价因传闻而波动，但从业绩的表现来看，中国银河2024年年报数据可期。根据2024年业绩快报，中国银河2024年实现营业收入353.70亿元，实现净利润101.33亿元。其中，公司完成营业利润108.22亿元，同比增长31.72%;实现利润总额108.13亿元，同比增长32.94%，主要由于公司投资交易、财富管理等业务发展良好，业绩稳步增长。

头部券商竞争优势更加凸显

对于中国银河当前的股价表现，华泰证券一资深投顾27日向《大众证券报》记者表示：“券商合并传闻往往容易引发市场炒作，投资者应保持理性态度。同时，也应关注公司的基本面和长期发展前景，避免盲目跟风炒作。”

另外，关于近期券商并购重组预期的升温，中航证券分析师薄晓旭认为：“从市场角度来看，中央汇金旗下的券商资源整合将提升其综合服务能力，增强市场竞争力;其次，行业集中度的提升可能促使中小券商寻求差异化发展路径，或通过并购重组实现规模扩张。对于券商行业来说，股权划转和整合动作，不仅有助于优化金融资源配置，提升行业集中度，还可能推动证券行业的并购重组预期进一步升温。随着中央汇金在券商领域的布局深化，未来行业内的整合和重组可能会更加频繁，头部券商的竞争优势将进一步凸显。”

投资策略上，华龙证券分析师杨晓天表示：“随着市场行情的持续回暖，券商板块有望继续保持良好的发展态势。监管政策催化和市场交投热度提升将长期有利于上市券商业绩和估值双提升。券商将继续受益于资本市场的活跃，业务多元化发展将带来新的增长点。投资者可关注具备并购重组机会的大中型券商。”

记者 张曌