老牌食品饮料企业维维股份(600300)主业盈利水平可能刷新历史。

根据业绩预告，维维股份预计2024年归母净利润为3.8亿元至4.8亿元，同比增长81.39%至129.13%;扣非净利润预计为3亿元至4亿元，同比增幅高达78.56%至138.08%。

这意味着，维维股份2024年的扣非净利润将创下上市20多年来的历史新高。这一成绩单不仅让此前关注公司消费税补缴事件的投资者松了一口气，也向市场释放出积极信号——维维股份在重新聚焦主业和迎来国资控股后，老牌是否正在焕发新活力?

扣非净利润或创上市来最高

2024年6月，维维股份一纸公告牵动市场神经：原控股子公司枝江酒业需补缴1994年1月1日至2009年10月31日的应纳税费合计超过8500万元。公司股价一度承压，投资者担忧历史遗留问题会侵蚀公司2024年的利润，甚至影响其经营稳定性。

今年1月下旬的2024年业绩预告扭转了这一局面。数据显示，维维股份2024年预计归母净利润达3.8亿元至4.8亿元，而2022年和2023年对应的数据分别为9528.94万元和2.09亿元。

这意味着，维维股份在2023年净利润同比增长119.84%的基础上，2024年将再次实现爆发式增长。

在此背后，可能既有国资控股后战略聚焦的长期积累，也有供应链优化、资产处置等短期因素的助推。

维维股份2024年三季报显示，子公司济南维维乳业有限公司二期拆迁产生的资产处置收益约为1.02亿元，对公司净利润产生积极影响。2024年12月31日，维维股份公告披露，济南维维于12月27日收到部分征收补偿款项，公司已累计收到征收补偿款项2.80亿元。

更引人注目的是，公司扣非净利润预计为3亿元至4亿元，同比增幅高达78.56%至138.08%。

维维股份于2000年上市，即便以扣非净利润预增下限3亿元看，公司也将刷新上市20多年来的扣非净利润高点，反映出主业盈利能力显著提升。

健康消费浪潮下的“老牌焕新”

作为老牌植物蛋白饮料企业，维维股份扣非净利润的爆发将更为市场看重。

财报显示，2024年前三季度公司扣非净利润已达1.69亿元，超过2023年全年的1.68亿元，而2024年3亿元至4亿元的扣非净利润预期，则意味着第四季度单季贡献可能高达1.31亿元至2.31亿元，同比增速进一步加快。

事实上，公司2020年来扣非净利润整体在向好。

增长动能释放的背后或许与健康消费浪潮密切相关。相关数据显示，2024年中国植物蛋白饮料市场保持高速增长，且细分市场上豆乳饮料所占比重最大。

维维股份一系列“老牌焕新”意味的举措，契合了这一趋势。渠道建设方面，公司在巩固线下商超优势的同时，加大线上布局，在天猫、京东、拼多多等多个主流电商平台均开设了官方旗舰店。同时，利用大数据“千人千面”通过新兴渠道进行精准营销。

产品升级可能更为关键，维维股份推出了新中式养生概念的“豆膳司”品牌和简单配料、品质悦己的“百分植”品牌，增加高附加值产品的比重。不久前，其还与江南大学联合成立了“维维股份江南大学植物基联合研发中心”，将加码布局健康食品赛道，加快现代前沿食品生产技术的产业化应用，推动产品迭代升级。

从毛利率来看，维维股份2021年后持续提升，2023年为22.20%，较2021年增加近2.5个百分点;2024年三季报时，公司毛利率进一步提高至23.48%。

主业仍需不断夯实

除了白酒业务，维维股份过往曾涉及煤矿、地产、医药等多个行业，但最终结果不尽如人意。2021年，徐州国资“新盛集团”成为维维股份控股股东后，公司进行了多方面调整，例如剥离白酒业务，将资源重新聚焦于豆奶、粮食加工等传统优势领域。

2021—2023年，维维股份营收分别为45.68亿元、42.22亿元和40.36亿元，对应增速分别为-4.81%、-7.57%和-4.42%;实现归母净利润分别为2.23亿元、9528.94万元和2.09亿元，对应增速分别为-48.75%、-57.33%和119.84%;扣非净利润则分别为2.20亿元、1.13亿元和1.68亿元，对应增速分别为259.54%、-48.36%和48.07%。

上述数据的变化透露出，维维股份在逐渐剥离其他业务后，营收趋稳，从核心业务来看，公司已有止滑重新增长的迹象。

年报显示，公司2020年的固体饮料、植物蛋白饮料营收分别同比减少0.24%和14.53%，2023年时营收分别同比增长3.11%和0.05%。

徐州国资委网站在2025年2月17日的国企动态中报道维维股份2024年业绩预告时指出，公司净利润创近三年新高，扣非净利润创历史新高。

“2021年国资控股维维股份后，优化组织架构，强化人才队伍建设;加强品牌建设，持续打造企业核心竞争力。同时，积极探索新质生产力发展路径。”报道印证了国资入主后对维维股份治理和战略方向的深度重塑。

当然，重新聚焦主业的维维股份，主业可能还需夯实巩固，比如公司粮食初加工及储运业务在2023年营收减少14.68%，2024年中报显示该业务营收仍下降较多。核心主业固体饮料、植物蛋白饮料两大业务的增长也需进一步夯实。

尤其是公司核心主业方面，随着健康饮食理念的渗透，植物饮料市场需求上升，但除了维维股份以及椰树、养元、露露等老牌植物蛋白饮料品牌外，蒙牛、伊利和诸多新品牌也纷纷入局，维维股份如何让基本盘继续向好，并探索新的增长点，使得业绩持续增长甚至实现新突破，可能是公司未来发展的关键。

记者 陈刚