5月21日，A股震荡攀升，三大指数均以红盘报收。板块上，黄金、固态电池等轮番表现，而高位股则有所调整，此前创历史新高的万得微盘股指数周三下跌0.94%，位列各大指数跌幅榜首位。业内分析人士表示，近期不少中小盘、微盘股涨幅较大，建议投资者保持均衡资产配置风格，以规避个股的调整风险。

黄金股大涨  高位股多数调整

受黄金期货大涨的影响，A股黄金板块21日涨幅居前，莱绅通灵、西部黄金双双涨停，潮宏基、曼卡龙、萃华珠宝、四川黄金等纷纷上涨。与此同时，黄金ETF跟涨，个别产品涨幅超过3%。

此外，固态电池概念也表现不错，金龙羽、国轩高科、滨海能源、圣阳股份、领湃科技等涨停。医药股中，医药商业、创新药方向领涨，三生国健“三连板”，舒泰神“20CM”涨停，海辰药业、哈三联、一心堂、永安药业等涨停。电力、煤炭、港口等板块均有较好的表现。

高位股21日则多数调整。其中，成飞集成跌停，此前该股曾连续9个交易日涨停。中毅达午间发布交易风险提示公告，午后盘中上演“天地板”，收盘下跌5.11%，该公司股价自2025年3月10日起至5月20日，累计涨幅达到312.9%。25天22板的*ST宇顺21日则进行停牌核查。特停的出现对妖股的炒作无疑是一记重拳。

整体看，21日A股涨少跌多，全市场逾3500只个股下跌，1600余只个股上涨。截至收盘，上证指数上涨0.21%报3387.57点，深证成指上涨0.44%，创业板指上涨0.83%，此前创历史新高的万得微盘股指数下跌0.94%，位列各大指数跌幅榜首位。沪深两市成交额约为11734.78亿元，较前一个交易日放量约37.75亿元。

四策略应对当前行情

“当前A股进入外部扰动逐步平息的新阶段，虽市场量能未有效放大、板块轮动偏快，但向下亦有支撑，预计沪指短期仍会在3400点附近休整，中期震荡攀升的趋势不变。”东方证券分析认为，近期不少中小盘、微盘股涨幅较大，建议投资者保持均衡配置风格，以规避个股的调整风险。

巨丰投顾也指出，近期强势的微盘股和北证50指数在创下历史新高后，已出现高位背离和滞涨信号。若这两大领涨阵营同步回调，可能引发市场情绪的连锁反应，导致主要指数形成下跌共振。历史经验表明，单日大跌往往由多板块协同调整触发，当前需防范这一风险。

在此期间，巨丰投顾认为，市场结构性行情依旧，在机会和风险并存下，投资者可采取以下策略予以应对：1、控制仓位，避免在潜在调整共振中被动应对；2、聚焦业绩确定性，关注一季报超预期且行业景气度持续的细分领域（如电力、出口链）；3、差异化配置，利用黄金、高股息资产的防御属性对冲波动；4、警惕高位题材股，微盘股炒作已进入尾声阶段，需防范流动性风险。

从主线轮动来看，东兴证券认为仍然可以逢低布局大科技板块，作为主线存在较好的逢低布局机会，同时对产业层面的进展保持积极关注。短期建议关注新消费在港股的示范效应，以泡泡玛特为代表的新消费板块持续走强，对A 股产生较强的映射关系，以谷子经济为代表的新消费板块有望取代此前传统消费成为新的消费板块主力军，建议关注有相关IP 的公司，尤其是天然有IP 基因的影视传媒板块，有望借助谷子经济打造新的消费场景，形成新的商业模式。记者 陈慧