8月28日晚，金禾实业(002597)2025年半年度报告新鲜出炉。在复杂的宏观环境和市场波动中，公司积极应对挑战，报告期内，实现营业收入24.44亿元，同比微降3.73%;实现归属于上市公司股东的净利润3.34亿元，同比上升35.29%。尽管二季度下游需求短期承压，但核心业务毛利率改善明显，新项目加速推进，为下半年及未来增长注入强劲动能。

核心业务表现亮眼

金禾实业主要从事食品添加剂、日化香料、大宗化学品及中间体的研发、生产和销售，核心产品包括甜味剂、香精香料、大宗化学品、医药中间体、功能性化工品及中间体等。凭借深厚技术积累与产业链整合能力，金禾实业在食品添加剂及化工多个细分领域确立了领先优势。

作为公司的核心业务，食品添加剂板块在上半年的表现尤为亮眼，主导产品如三氯蔗糖、安赛蜜、甲乙基麦芽酚的产能与全球市场份额位居行业前列。报告期内，该板块实现营业收入11.75亿元，虽然同比下降12.12%，但毛利率恢复至45.20%，较2024年上半年增加18.10%。这一显著提升主要源于三氯蔗糖、甲乙基麦芽酚等关键产品的价格同比大幅上涨。

二季度以来，受全球经济增长放缓和大宗商品波动等外部因素影响，下游食品饮料、调味品行业需求出现短期下滑，导致销量不及预期。不过，调味品市场的前景依旧十分广阔。随着消费者对产品多样化、产品健康风味的需求升级，到2035年，中国调味品市场整体预计CAGR(复合年增长率)达9.04%。

金禾实业表示，目前食品添加剂价格已稳步恢复，毛利率处于良好水平。随着下游消费复苏信号增强，如餐饮渠道回暖及年轻消费者对减糖、健康饮料的青睐，预计业绩将迎来大幅反弹。根据预测，全球食品添加剂市场2025年规模预计达144.89亿美元，并以3.54%的CAGR(复合年增长率)增长至2030年的172.42亿美元，这也将为金禾实业提供广阔的结构性机会。公司依托技术积累，有望在市场回暖中抢占更大份额。

重点项目不断突破

2025 年上半年，金禾实业紧密围绕发展战略，在重点项目上取得多项突破性进展，为高质量发展注入新活力。

记者注意到，定远二期作为公司战略布局的重要载体，多个重点项目相继取得实质性成果。目前，年产8万吨电子级双氧水项目已顺利完成试车并正式投入试生产。此外，年产7.1万吨湿电子化学品项目已完成备案手续，正在积极推进相关审批工作，该项目将形成高纯化学品矩阵，覆盖泛半导体领域80%以上的基础需求，抓住半导体产业复苏机遇。

在新能源电池材料领域，公司完成年产1万吨新一代锂盐前驱体装置建设，多款电解液添加剂进入中试，标志着向高附加值领域迈进。金禾合成材料研究院成功研发显示领域核心材料，性能优于国际对标，正推进中试验证。

另外，公司合成氨项目稳步推进，年产20万吨粉煤气化技术升级预计显著节约成本，建成后将强化产业链协同，提供核心原料支撑，进一步提升竞争力。

合成生物学和生物质能源领域同样捷报频传：高效甜菊糖苷菌株突破，酶改制项目实现1200吨/年产能，成本大幅降低;萜类香料如圆柚酮已产业化，获国际订单;纤维素乙醇千吨级中试成功，万吨级生产线启动，吸引全球巨头合作，展现巨大潜力。

上半年，金禾实业荣获“安徽省优秀创新型企业”称号，并十年蝉联“安徽发明专利百强”。公司自主研发的“一种DMF回收方法”斩获第二十五届中国专利银奖，不仅填补了来安县及滁州市在中国专利奖领域的空白，更以工艺创新推动资源循环利用效率提升，为化工行业绿色转型提供示范。

以优异业绩回报投资者

综合来看，2025 年上半年，金禾实业积极应对复杂的市场挑战，实现了净利润的同比增长，展现出一定的经营韧性。尽管整体营收和业绩增长承压，公司持续推进精细化管理和降本增效，通过优化生产流程、加强成本控制等措施有效提升运营质效。此外，公司部分成熟产品线仍保持稳定出货，大宗化学品板块韧性较强，新产品、新产能的逐步释放和客户认证进度的推进也为后续发展奠定基础。一直以来，金禾实业坚持“产业+资本”双轮驱动：产业端持续投入研发，推进甜味剂与香料工艺升级、成本优化及新品拓展，巩固市场地位;资本端通过战略投资整合上下游资源，获取关键技术、拓宽市场、优化布局，提升公司价值与股东回报。

金禾实业表示，未来公司将继续深化合成生物学等前沿技术研发，加速新项目产业化与市场开拓，通过重点项目的持续推进和落地，进一步巩固在食品添加剂领域的领先地位，拓展新能源材料和泛半导体材料等新兴领域，优化运营效率，严守安全环保底线，以优异的经营业绩回报广大投资者的信任与支持。

孙玮泽