9月23日，在A股市场整体震荡调整的背景下，贵金属板块表现稳健，逆市上涨1.46%，多只个股涨幅明显，显示出较强的抗跌性与资金吸引力。业内人士表示，“十一”假期临近，贵金属板块成为资金避险情绪下的配置选择。

贵金属板块整体表现稳健

盘面上，盛达资源领涨，涨幅达2.51%；山金国际、山东黄金紧随其后，分别上涨2.43%和2.31%；晓程科技、中金黄金、紫金矿业、西部黄金、恒邦股份等个股也分别上涨2.06%、1.95%、1.77%、1.33%和1.19%。贵金属板块整体表现稳健，成为市场调整中的“避风港”。

个股方面，紫金矿业近期发布分拆上市进展公告，其子公司紫金黄金国际此次计划发行3.49亿股至4.01亿股（约占全球发售完成后总股本的13.3%至15%），发行价格则确定为71.59港元/股。由此计算，紫金黄金国际上市后市值有望达到1878.5亿港元。此前，紫金矿业希望达到的“推动公司黄金资产价值重估”也将取得明显成效。盘面显示，今年以来，紫金矿业股价涨幅已达73.26%。

另外，西部黄金为新疆国资委控股的新疆有色集团旗下的黄金板块上市公司，是中国西部最大的现代化黄金采选冶企业。在作为集团新疆有色黄金板块上市平台的基础上，西部黄金2022年及2023年先后完成集团锰及铍板块资产并购，现已形成以黄金为主线、多金属协同发展的全产业链业务布局模式。

民生证券分析师邱祖学认为，在当前地缘风险抬升、货币信用下行背景下，各国央行购金热度不减，已连续三年购金超千吨，我国央行于2025年7月再度增持，连续9个月购金，全球央行资产黄金配置意愿上升，金价中枢有望持续上移。

贵金属板块配置价值凸显

外围方面，美联储近期降息落地，贵金属价格短期整理后继续走高，美联储货币政策的转向成为核心推动力。对此，有机构认为，贵金属价格短期走高主要在于风险因素和降息预期的双重推动。

中信期货研究员仲鼎表示：“国外降息‘靴子落地’后，风险资产可能会对应短期调整阶段，但站在未来1至2个季度维度，全球宽松流动性和财政杠杆带动的经济复苏预期仍将为风险资产提供有利支撑。”

“今年四季度，预计股市整体偏震荡。在海外市场中，我们尤其看好黄金和有色金属的表现。”仲鼎补充道。

“美联储降息落地，是本轮贵金属上涨的关键逻辑。”投资策略上，某券商有色金属行业分析师23日向《大众证券报》记者表示，“降息预期叠加低利率环境，将增强黄金等无息资产的投资吸引力。无论是机构投资者还是普通投资者，都倾向于在不确定环境下增加对黄金等贵金属的持仓，以对冲潜在风险。对于投资者而言，当前贵金属板块已展现出较强的配置价值，是值得重点关注与适时布局的优质赛道。”记者 张曌