9月29日晚间，四维图新(002405.SZ)公告，公司拟以现金及资产形式出资对PhiGentRoboticsLimited（简称“鉴智开曼”）投资及提供财务资助。鉴智开曼是大规模中高阶智驾量产的软件算法公司，为车企提供基于地平线平台的高阶智驾产品。

公司拟对鉴智开曼增资2.5亿元人民币，认购鉴智开曼发行的138,423,368股C+类优先股，增资价格取鉴智开曼最近一轮（即C+轮）融资价格0.2538美元/股，按2025年8月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价1美元对7.1161元人民币（下同）计算，发行价为1.8061元人民币/股，投前估值为29.59亿元人民币。

公司拟向鉴智开曼间接全资子公司北京鉴智科技有限公司（简称“北京鉴智”）转让公司所持四维图新智驾（北京）科技有限公司（简称“图新智驾”）100%股权，认购鉴智开曼发行的1,092,383,785股普通股。

根据北京中同华资产评估有限公司出具的估值报告，于估值基准日（2025年6月30日），收益法下，图新智驾的估值结果为15.53亿元，鉴智开曼的估值结果为23.27亿元。

经协商，本次交易图新智驾作价15.50亿元，鉴智开曼作价23.25亿元，鉴智开曼将发行1,092,383,785股普通股，用于支付图新智驾100%股权的转让对价。对应鉴智开曼每股普通股的发行价为0.1994美元/股，或1.4189元人民币/股。

上述交易完成后，四维图新将合计持有鉴智开曼39.14%股份，成为第一大股东，但不是控股股东。

四维图新表示，本次交易后，“新鉴智”将成为公司旗下智驾业务的平台，公司具备量产工程化交付能力，“新鉴智”将具备基于地平线和高通双平台、智能驾驶低—中—高阶全面的软硬件一体产品布局。双方充分发挥智驾领域资源优势和协同效应，迅速抓住智能驾驶行业爆发的重大历史机遇，提升公司在智驾领域的核心竞争力。

业内人士指出，本次交易并非简单的出售资产，而是资源的战略性整合。四维图新擅长量产工程化和高性价比的“L0-L2+解决方案（智驾业务）”，而鉴智开曼擅长基于地平线平台的中高阶算法软件。两者结合形成了“低阶量产能力+中高阶算法技术”的完整布局，覆盖了从低到高的全栈软硬一体解决方案。

“这将极大地提升四维图新在智能驾驶赛道上的核心竞争力和市场地位，从一个参与者变成一个强有力的竞争者。”上述人士透露，鉴智开曼是地平线在智驾算法领域的重要合作伙伴，本次投资方中也出现了地平线的身影。通过此次交易，四维图新进一步深化了与智能驾驶芯片龙头地平线的合作关系，有望获得更优先的技术支持和市场机会，行业生态位价值得到提升。

此外，本次交易将导致上市公司合并报表范围变更。本次交易前，图新智驾是上市公司全资子公司，本次交易完成后，上市公司不再持有图新智驾股权，根据《企业会计准则》的相关规定，图新智驾处置价款与上市公司享有图新智驾净资产份额的差额将增加四维图新合并报表投资收益，经初步测算约为15亿元人民币。

思维轩