10月15日，A股上市券商首份三季报预告揭晓。东吴证券以前三季度净利润27.48亿元至30.23亿元（同比增长50%至65%）的亮眼成绩，成为行业首家披露三季报业绩预告的上市券商，且净利润规模已超越2024年全年（23.66亿元）。值得一提的是，非上市券商东莞证券预计前三季度净利润同比增长77.77%至96.48%，增速领跑行业。

业内人士认为，在A股交投活跃、政策红利释放的背景下，券商板块业绩爆发趋势确立，机构普遍预计今年前三季度行业净利润同比增速或超过55%。

东吴证券业绩超去年全年

10月15日，东吴证券发布三季报业绩预增公告称，经初步测算，预计2025年前三季度实现归母净利润为27.48亿元至30.23亿元，同比增长50%至65%；预计扣除非经常性损益的净利润为27.43亿元至30.18亿元，同比增长50%至65%。

2024年年报显示，东吴证券去年全年实现净利润23.66亿元，而上述三季报净利润区间的下限已经远超公司去年全年净利润。

“报告期内，公司财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。”东吴证券解释称，今年前三季度，公司积极抢抓市场机遇，全力做好金融“五篇大文章”，强化合规风控能力，坚持走特色化经营的高质量发展之路，各项业务稳健发展，经营业绩稳中向好。

东吴证券扎根苏州、深耕长三角，区位优势显著。近年来，公司深入金融科技赋能，丰富产品谱系，代销金融产品保有规模以及公募基金保有规模均稳步增长。

山西证券预计，2025年至2027年，东吴证券实现营业收入分别为93.33亿元、101.29亿元和109.98亿元；实现归母净利润分别为37.78亿元、40.47亿元和43.53亿元，同比分别增长59.66%、7.12%和7.56%；PB分别为1.11倍、1.03倍和0.98倍，维持“增持-A”评级。

东莞证券净利增速上限近乎翻倍

正在筹划上市的东莞证券于9月30日更新招股书数据，预计2025年1月至9月，公司营业收入为23.44亿元至25.91亿元，相比上年同期增长44.93%至60.18%；归母净利润为8.62亿元至9.53亿元，相比上年同期增长77.77%至96.48%。

“受A股市场震荡上行影响，各主要权益类指数有所上升，预计公司确认的投资收益较上年同期有所增长。”对于业绩预增原因，东莞证券还解释道，今年1至9月，A股市场震荡上行，沪深两市股票基金单边交易额较上年同期大幅上升，公司预计经纪业务手续费净收入较上年同期有所增长。

投资策略上，华泰证券分析师沈娟表示：“当前我们重申券商板块战略配置机会，基于政策、资金、业绩和估值等多重因素共振。资本市场正经历自上而下的深刻改革，迈入投融资共同发展新阶段。低利率环境下，机构和居民资金加速向权益市场迁移，持续带来增量资金。伴随市场扩容及活跃度提升，券商各项业务迈上新台阶，盈利能力稳步提升，但板块估值仍处相对低位，我们认为现在是把握券商板块战略性修复机会的关键时期。建议关注：1、港股估值更优、且流通盘更小；2、具备估值性价比的A股龙头；3、特色中小券商。”

15日，上海某私募人士向《大众证券报》记者表示：“东吴证券与东莞证券的业绩预增，说明了证券行业在资本市场改革深化背景下的成长韧性。随着中长期资金入市提速，券商板块有望延续业绩与估值双升趋势。投资者可重点关注三季报超预期个股，把握‘业绩弹性+政策催化’的双重红利。”

记者 张曌