10月28日晚间，双汇发展（000839.SZ）发布2025年三季度报告，公司实现营业总收入446.53亿元，同比增长1.23%；利润总额51.91亿元，同比增长1.31%；归属于上市公司股东的净利润39.59亿元，同比增长4.05%。

同日，双汇发展在接待机构投资者交流时表示，今年二季度、三季度公司推进市场专业化、精细化改革，加快数字化赋能，提升薄弱产业经营，核心量、利润指标连续两个季度实现增长，经营呈稳中向好态势。

三季度肉制品盈利创纪录

前三季度，双汇发展整体经营稳中有进，营业收入及归母净利润在食品加工制造行业66家上市公司中排名靠前，盈利韧性凸显。

具体来看，核心肉制品业务成为盈利增长的“压舱石”。前三季度肉类总外销量249万吨，同比增长5.92%，创历年同期新高。其中，第三季度双汇肉类产品总外销量达92.32万吨，同比增长9.97%；实现营业收入161.50亿元，利润总额达到21.12亿元，同比增长7.19%；归属于上市公司股东的净利润为16.36亿元，同比增长8.45%。

对于肉制品板块盈利创纪录的原因，双汇发展高管表示，公司加快推进专业化改革，效果逐步显现，二季度、三季度肉制品销量同比止跌企稳，新渠道销量增速加快。

此外，生鲜品板块加大客户开发力度，大力开展生产挖潜增效，优化产品结构；养猪板块生猪存栏规模、出栏规模均大幅增长，继续提升种猪效能和健康管理，推行商品猪精细化养殖，主要生产绩效指标改善；禽产板块毛鸡出栏量及屠宰量持续增长，禽产品外销量创新高。公司积极做好养宰协同，强化环控标准化管理，生产指标不断优化，经营业绩显著改善。

产品创新取得新突破

三季度，双汇发展在产品创新方面取得了新突破。

9月26日，双汇旗下高端轻食品牌“简颂”新品发布会成功举办，公司董事长万宏伟等高管出席活动。现场发布了简颂沙拉鸡胸肉、鸡小胸及午餐肉系列新品，通过场景营造、内容分享与全域传播三大维度，系统传递简颂“简单、健康、营养”的品牌理念。

据了解，“简颂”系列是双汇对“健康轻食”赛道的全新布局，依托自有牧场、无抗鸡肉原料及清洁配方技术，在养殖、研发、生产环节进行全链条把控，为市场注入竞争活力。

今年以来，双汇发展先后推出了肉蛋拍档香肠、秘卤肉肠、肉花火腿、麻酱香肠等新产品，取得了较好的市场反馈。

双汇发展表示，下一步将围绕当前K型消费需求，继续加强高端产品及高性价比产品开发，一方面满足大众需求、推动规模提升，另一方面培育高端产品、开发高端市场。同时，围绕营养健康概念，开发零糖、低钠、清洁标签等概念新产品，满足品质化的消费需求。

四季度多业务将协同发力

对于四季度的发展，双汇发展表示，四季度是消费旺季，公司将通过加码市场支持、开拓新渠道等多重措施拉动销量，全年业绩增长确定性增强。

肉制品板块，双汇发展预计，四季度肉制品原辅包成本环比继续下降，但公司将加大市场支持力度，增加市场费用投入，继续加强高性价比产品推广，预计四季度肉制品吨均利润环比下降、同比保持稳定，全年肉制品吨均利润仍会处于历史高位。

同时，公司将顺应市场变化，持续升级营销与渠道建设，继续推动业务专业化和客户专业化建设，加速拓展兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴业务领域，迎合消费升级转型，构建覆盖多消费层级的品牌矩阵，精准对接消费多元化趋势。

生鲜品板块，双汇发展将抓住四季度肉类消费转旺契机，加大客户开发与网点扩张力度，加大小包装产品推广，优化产品结构。养殖业务全年减亏预期明确，养猪业与禽产业存栏、出栏规模同比大幅增长，生产绩效指标持续改善。

国信证券在研报中指出，双汇发展三季报归母净利同比增长，销售规模保持稳健增长。受益于猪价回落，肉制品成本同比有所下降，今年开始实施销售机构专业化改革，通过组建专业销售团队和客户队伍，进一步提升市场专业化运作水平，专业化改革效果逐步显现。

同时，双汇发展抓住新渠道开发机遇，以新品牌、新客户、新渠道等模式运作，对品牌和产品形成补充，带来新增量。公司整体盈利能力稳健，费用率保持稳定，未来业绩值得期待。

汇轩