本周，受到诸多利空因素影响，大盘呈现震荡下跌的走势，上证综指下跌3.90%，深证成指下跌5.13%，创业板指下跌6.15%，科创50指数下跌5.54%，沪深300指数下跌3.77%。对于下周市场，业内人士认为，近期市场监管力度明显加强，特别是对于部分题材股的停牌措施，对短线资金影响较大。下周，投资者可在留意成交量变化的同时，持续关注权重股护盘的力度。

沪指失守3900点

本周，受到外围市场大幅调整影响，大盘呈现震荡下跌的走势。沪市方面，本周五个交易日只有周三收阳，上证综指一周下跌近4%。相比之下，深市走势更弱。深证成指本周下跌5.13%，创业板指下跌6.15%。

近来，外围市场震荡走弱。美股重心继续下移，截至周四收盘，纳斯达克指数周跌幅近4%，道琼斯指数周跌幅近3%;港股方面，恒生指数周五下跌逾2%，一周跌幅超过5%。

沪深300指数本周相对抗跌，一周下跌3.77%。根据同花顺数据统计，沪深300指数成分股中，本周涨幅前10位的分别是中国银行、恒立液压、中国石化、首创证券、昆仑万维、伊利股份、三六零、光大银行、北新建材、建设银行，其中，中国银行本周上涨8.08%，股价再创历史新高。值得注意的是，受到大盘调整影响，沪深300指数成分股本周仅有26只上涨，1只平盘，下跌的多达273只。

从本周表现来看，申万31个一级行业全部下跌。其中，相对抗跌的有银行、传媒、食品饮料、国防军工、家用电器、通信、计算机;跌幅居前的包括电力设备、综合、基础化工、商贸零售、钢铁、医药生物、有色金属、建筑装饰、环保等。概念股中，水产品、Sora概念、远程办公、军贸等板块领涨，钠电池、BC电池、HJT电池、钛金属等板块走势较弱。

记者注意到，科创50指数本周下跌5.54%，周线三连阴。科创50指数成分股中，本周仅有6只上涨，分别是晶晨股份、中无人机、天岳先进、百利天恒、特宝生物、传音控股;跌幅方面，阿特斯、佰维存储、生益电子、天合光能、拓荆科技、大全能源、晶科能源、恒玄科技本周跌幅均超过10%。

题材股高位不胜寒

本周初，题材股总体较为活跃。不过，随着合富中国、平潭发展、海峡创新的陆续停牌核查，题材股逐步“退潮”。

周四，合富中国复牌，当日仍涨停。周四晚间，合富中国公告称，公司股价累计涨幅已严重偏离基本面，投资者参与交易可能面临较大风险。如公司股价进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。自2025年10月28日至2025年11月20日，公司股票有十三个交易日以涨停价收盘，并5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形，其间累计涨幅高达291.92%。周五，该股早盘大幅低开，午后受大盘影响跌停。记者注意到，平潭发展、海峡创新自周二起停牌核查，周五复牌后股价大幅波动，收盘双双跌停。

受到连板高标股走弱影响，一批跟风的题材股退潮。根据同花顺数据统计，本周跌幅超过两成的股票有57只，其中跌幅前10位的分别是华盛锂电、山水比德、中能电气、香农芯创、安纳达、泰和科技、嘉澳环保、金迪克、康鹏科技、闽发铝业。

受到题材股大幅调整影响，周五沪深A股双双收出中阴线，上证综指失守3900点关口，主板跌停个股接近百只。

关注前期“箱体”支撑力度

对于短期市场，业内人士认为，本周大盘震荡下行，下周，投资者可关注3750点至3800点一带的支撑力度。

银河证券认为，2025年以来，相关政策提出大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区，海洋经济首次被提升至战略高度，同时新质生产力部分提及“深海科技”，海洋经济内涵进一步丰富。海洋通信是海洋经济的基础设施，是未来6G“海陆空天一体化”网络的重要一环，主要包括海上无线通信、海洋卫星通信、岸基移动通信等。

中银证券认为，5G-A+AI深度融合成行业发展核心趋势，激发商业模式新机会。在5G网络全球部署持续深化的背景下，其作为数字经济基础设施的潜力正被各产业加速挖掘。当下，5G与AI的融合形成强大的“双轮驱动”效应，进一步释放协同价值，显著提升了5G网络的边际效能与商业潜能。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者：“本周，大盘的下跌除了受外围市场影响外，A股自身也有调整的要求。本轮行情中，沪指在突破3700点后未出现像样的调整，而本次的下跌正好给中线投资者入场提供了较好的机会。目前，A股仍是全球的价值洼地，大盘短线调整未改中线上升趋势。预计下周大盘将在3750点至3800点一线逐步找到阶段性底部。投资者可关注成交量的变化，持续跟踪银行、保险、地产等权重股的动向。” 记者 汤晓飞