12月3日，A股震荡下挫，个股跌多涨少，市场量能维持相对低位，几大指数均以绿盘报收。盘面上，AI应用、锂电、商业航天等概念股跌幅居前，而超硬材料、煤炭、铝业等板块逆势走强。

业内人士分析认为，12月部分机构年度考核结束，资金获利了结动能预计将减弱，交易结构有望改善。在流动性主导的背景下，市场资金博弈可能促使春季行情提前演绎。

超硬材料概念爆发

3日，沪深两市早盘短暂上冲后随即回落，午后卖压集中释放引发跳水。截至收盘，三大主要指数悉数走低，上证指数下跌0.51%报3878点，深证成指下跌0.78%，创业板指下跌1.12%，科创50指数下跌0.89%。沪深两市合计成交1.67万亿元，较上一个交易日放量765亿元。

板块方面，游戏、影视传媒等AI应用方向震荡走弱，福石控股大跌12.68%，世纪华通、星辉娱乐、中国电影跌幅居前。锂电池产业链全面走低，威领股份、盛新锂能、天齐锂业纷纷下挫。商业航天概念股表现分化，航天动力盘中上演“地天板”，超捷股份、乾照光电、上海港湾等股午后则出现跳水。

总体来看，3日A股跌多涨少，但市场也不乏亮点。超硬材料概念股爆发，四方达、惠丰钻石涨超10%，黄河旋风涨停。消息面上，2025培育钻石产业大会将于12月5日至6日在郑州举办。另外，煤炭板块集体走高，大有能源、安泰集团、新大洲A涨停。宏创控股、云铝股份、银邦股份、闽发铝业等铝产业个股涨幅均超4%。

中国铀业上市大涨280%

个股方面，3日有一只新股上市。中国铀业在深交所主板挂牌上市，成为A股市场天然铀第一股。公司发行价格为17.89元/股，开盘价为62元/股，涨幅达246.56%。开盘后，公司股价继续飙升，一度冲至最高80元/股，盘中最高涨幅达347.18%。截至收盘，公司股价涨幅为280.04%，全天成交1.23亿股，成交额为80.89亿元，换手率高达77.55%。

资料显示，中国铀业是中国核工业集团有限公司的重要子企业之一，专业从事天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。

在中国铀业的带领下，3日有色金属板块整体表现不俗，云铝股份涨逾5%，中国铝业上涨4.25%，洛阳钼业、铜陵有色等均涨逾2%。

春季躁动行情或提前演绎

虽然近两日A股市场震荡调整，但业内机构仍看好后市，认为市场资金博弈可能促使春季行情提前演绎。

华泰证券认为，春季躁动是A股较为显著的日历效应之一，几乎每年都有，区别在于相位和幅度。近年来，“春躁”抢跑的特征愈发明显，2018年来，4次提前至前一年12月启动，其中，2020年提前至前一年12月初。今年春季躁动或具备提前至12 月中下旬启动的基础，建议围绕“春躁”做布局。参照历史经验，成长和周期是高胜率的板块风格，内部注重性价比，前者关注航空装备、AI链相关的储能和电网电源设备，后者关注化工品及能源金属。

东吴证券也预计春季行情或提前。其认为，12月部分机构年度考核结束，资金获利了结动机预计将减弱，交易结构有望改善。此外，年底宏观流动性有望仍保持合理投放，为资金入市创造有利环境。在流动性主导的背景下，市场资金博弈可能促使春季行情提前演绎。12 月应以成长为抓手，下好“春季行情”的先手棋。从历史规律看，成长风格在春季行情中历来表现突出，叠加明年作为“十五五”规划开局之年，新质生产力相关板块有望成为资金配置重心。

值得一提的是，即便跨年行情启动，巨丰投顾认为，这也并不意味着新的趋势性行情开启。当前市场仍处于存量资金博弈格局，1.6万亿元—1.8万亿元左右的成交额未能突破前期箱体，缺乏增量资金入场的核心支撑。因此，跨年行情更多是存量资金在板块间的轮动切换，而非全面上涨行情，投资者需摒弃趋势性思维，避免盲目追高题材股，转而聚焦细分赛道龙头企业，这类标的具备更强的业绩确定性和行业竞争力，能够在震荡中获取超额收益。记者 陈慧