25日，A股三大股指午后集体拉升，沪指七连阳;北证50指数一度涨超1%，市场整体活跃，全市场近3800只个股飘红，近百股涨停。盘面上，科技股全线大涨，商业航天、机器人、人工智能、芯片等板块均掀涨停潮，贵金属、海南、一般零售、煤炭等板块略有调整。

业内人士认为，A股市场有望逐步演绎“春季躁动”行情，指数放量突破均线将是观察“春季躁动”行情开启的关键信号。但在沪指收获七连阳后，已积累了一定获利盘，大盘若要继续走强，或需要成交额出现明显放量，否则指数层面短期可能出现震荡。

商业航天概念“强者恒强”

周四，A股三大股指开盘涨跌互现。保险股走强，导致大小指数早盘走势分化。午后两市再度出现同频上攻，个股呈现普涨态势。截至收盘，上证综指上涨0.47%，报3959.62点;科创50指数下跌0.23%，深证成指上涨0.33%，创业板指上涨0.3%。Wind数据显示，两市及北交所共3768只股票上涨，1469只下跌，其中93只涨停，仅2只跌停。沪深两市成交总额为19245亿元，较周三增加443亿元。

市场热点方面，商业航天板块指数再创历史新高。昊志机电、超捷股份均在午后开盘不久强势20%涨停，神剑股份则连续6日涨停，创元科技连续4日涨停，高华科技、中国卫星等逾40股涨停或涨超10%。消息面上，第三届中国商业航天发展大会本周在北京召开，会上正式启动商业航天产业联盟科创基金，并公布产业相关数据。此次基金首次发行规模10亿元至20亿元，远期拟扩至100亿元，存续期10年，将分阶段完成资金投放与项目布局，最终目标实现约70%项目退出。

人形机器人概念盘中强势拉升。截至收盘，昊志机电、超捷股份20%涨停，均创出新高;埃夫特、强瑞技术、拓斯达涨超13%，瑞可达涨近10%。保险板块拉升，中国太保股价创历史新高，中国平安股价创逾4年新高。酒类股迎来久违的反弹，水井坊午后直线拉升涨停。值得注意的是，多只强势股继续封板，胜通能源、嘉美包装分别收获10连板和7连板。

跨年修复行情逐步展开

沪指近期收获七连阳，市场对跨年行情的预期随之逐步升温，但当前市场是否已开启实质性跨年行情，仍需后续走势进一步验证与观望。从全天表现来看，指数在前期持续上涨基础上继续走高，核心得益于政策利好与汇率改善的双重驱动。从历史走势来看，七连阳在A股市场中较为罕见，往往预示着市场上行趋势具备一定延续性。

财信证券宏观策略总监黄红卫表示：“目前从技术面上看，大盘震荡反弹趋势仍未结束，但沪指收获七连阳后，已积累了一定获利盘，大盘若要继续走强，或需要成交额出现明显放量，否则指数层面短期可能出现震荡。操作上，当前盘面上各大题材板块反复活跃，短线仍有较多机会，投资者可参与市场结构性行情机会，但需把握好轮动节奏。展望后市，随着经济数据公布以及海外三大央行利率决议落地，宏观经济数据对市场影响消退，流动性及风险偏好对市场影响将增加，叠加国内政策利好预期，A股市场有望逐步演绎‘春季躁动’行情，指数放量突破均线将是观察‘春季躁动’行情开启的关键信号。”

巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒认为：“历史数据同时显示，七连阳之后市场容易出现分化或短期回落走势：一方面，部分获利资金存在了结需求，可能引发抛压;另一方面，市场对后续利好预期存在分歧，资金观望情绪可能升温。关于跨年行情是否开启，我们认为当前市场仍处于调整趋势中的修复阶段，而非新一轮趋势性上涨的起点。”

银河证券策略首席分析师杨超认为，展望2026年，作为“十五五”规划开局之年，政策红利释放节奏预计相对靠前，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续“春季躁动”行情值得期待。短期可关注防御性板块配置机会，同时布局明年政策红利与产业景气方向。

记者 黄都