站在2026年初的时间节点，中国资本市场正迎来新一轮战略布局的关键期。面对上证指数能否突破5000点的整数关口，头部券商纷纷抛出年度猜想：科技制造将成为本轮牛市下半场的核心引擎，而“十五五”规划的顶层设计则为慢牛格局注入确定性支撑。

5000点突破需科技制造扛旗

“若2026年上证指数站上5000点，电子、非银、有色、银行、军工、机械、汽车七大行业将是关键推手。”华创证券首席策略师姚佩指出，本轮牛市与2015年牛市存在本质差异：当年金融地产与“一带一路”主导指数冲关，而当前突破更依赖科技制造的全面崛起。

这一判断源于深刻的产业变迁。分行业来看，2026年，AI及半导体产业有望维持高景气。过去10年期间，A股电子行业的市值、营收、利润占比均出现明显抬升，这一趋势变化同样体现在上证指数权重的变化上：电子行业上证权重从2015年底的1.6%大幅升至2025年底的11.5%。而从公募的行业配置来看，电子行业在主动偏股公募的持仓占比同样从2014年底的2.1%大幅升至2025年三季度末的25.5%，成为当前公募配置权重最高的行业。2025年，在AI算力爆发、半导体国产替代加速背景下，电子板块的业绩增速和估值均出现大幅抬升。展望2026年，姚佩认为，随着国产先进制程扩产、端侧AI落地驱动业绩兑现，PCB、元器件等硬件升级需求持续，有望支撑行业延续高景气。此外，目前电子板块已成为公募基金的共识，截至2025年三季度末，偏股主动型基金明显超配电子（相较沪深300权重占比超配12 pct），若后续电子继续上行，公募超额收益有望进一步提升。

另外，高端制造方向的赛道有望扩容。2026年初，商业航天、人形机器人等方向表现强势，也反映出资金正积极寻找新的高景气突破口。在军工领域，伴随政策持续加码与商业发射需求快速释放，商业航天有望成为军工板块中最具爆发力的细分赛道。机械板块则受益于人形机器人量产进程加速及工业自动化水平提升。而汽车板块受益于智能驾驶与车载AI深度融合，叠加其在机器人产业链中的协同定位，有望成为AI硬件落地的关键载体。

“十五五”规划构筑新的驱动体系

值得提及的是，“十五五”规划被券商视为2026年资本市场的核心坐标。与“十四五”规划相比，“十五五”规划在战略定位上更侧重关键突破，国际环境判断更趋审慎，国内任务聚焦科技自立自强与内需增强，体现政策连续性与阶段性创新的统一。

对资本市场而言，“十五五”规划延续了五年规划的政策催化效应。历史回测显示，规划筹备期常伴随市场主升浪，行业轮动上科技与先进制造板块活跃。资金配置显示，制造板块获左右侧资金同步青睐，科技板块内部分化需聚焦AI算力向应用层切换的结构性机会，周期板块则受益于“反内卷”政策带来的供需改善。投资主线聚焦科技自立自强、现代化产业体系及内需提振领域。

针对2026年的投资机会，东莞证券投资策略师曹君瑞表示，“十五五”规划蓝图围绕三大主线展开：科技创新引领产业升级、扩大内需畅通循环、构建立体安全屏障。科技创新方面，强调“加快高水平科技自立自强”，通过新型举国体制攻坚集成电路、工业母机等关键领域，并实施“人工智能+”行动赋能千行百业。内需方面，以“建设强大国内市场”为依托，通过提振消费、扩大有效投资破除市场卡点，推动供需良性互动。安全领域，提升产业链供应链韧性，加强粮食、能源等关键领域保障，并布局商业航天、智能装备等新兴方向。这三大主线协同推进，旨在实现质的有效提升与量的合理增长。

记者梳理发现，券商一致预期显示，AI产业化、半导体自主化、高端装备国产化构成的“新三样”，开启属于硬科技制造的时代红利。而对投资者而言，在慢牛前行的震荡中把握产业轮动节奏，或许比猜测具体点位更具现实意义。记者 张曌