本周，大盘呈现冲高回落的走势。上证综指下跌0.44%，报收于4117.95点;深证成指下跌1.62%，报收于14205.89点;创业板指下跌0.09%，报收于3346.36点;科创50指数下跌2.85%，报收于1509.40点。从月线来看，一月份，上证综指上涨3.76%，深证成指上涨5.03%，创业板指上涨4.47%，科创50指数上涨12.29%。对于短期市场，业内人士认为，受诸多因素影响，近期市场持续震荡整理，板块轮动加快，题材股波动加大。考虑到春节日益临近，投资者在操作上应注意控制仓位，避免盲目追高题材股。下周，投资者在操作上可继续跟踪通信设备、化工、家电等板块的动向。

创业板指表现抗跌

本周，大盘呈现冲高后快速回落的走势。周一至周四，大盘重心逐步上移;周五，受贵金属、工业金属、能源金属等板块大跌影响，股指盘中大幅调整，午后跌幅有所收窄。本周，上证综指下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，科创50指数下跌2.85%。

创业板指本周跌幅较小，主要得益于周五的逆市上涨。受外围大宗商品价格大幅波动的影响，周五，贵金属板块大跌8.94%，工业金属下跌8.04%，稀有金属下跌7.58%，带动大盘走低;当日，创业板指逆市上涨1.27%。

根据同花顺数据统计，创业板指成份股中，本周涨幅前10位的分别是网宿科技、天孚通信、长芯博创、蓝色光标、光线传媒、北京君正、扬杰科技、中际旭创、新易盛、协创数据，其中，网宿科技、天孚通信、长芯博创周涨幅均超过两成;跌幅榜上，蓝思科技、信维通信、晶盛机电、新宙邦、国瓷材料、富临精工、华大九天、当升科技、江波龙、双林股份等跌幅居前。

本周，沪深300指数上涨0.08%，在几大指数中表现相对较好，这主要得益于其周四的上涨，在白酒板块大涨带动下，沪深300指数上涨0.76%。

从本周成交量来看，周一至周五，两市成交额分别为32482亿元、28949亿元、29654亿元、32300亿元、28356亿元。尽管成交额保持在相对较高水平，但个股分化有所加大，根据同花顺数据统计，周一，上涨的有1538只，下跌的有3547只;周二，上涨的有1856只，下跌的有3237只;周三，上涨的有1631只，下跌的有3460只;周四，上涨的有1718只，下跌的有3363只;周五，上涨的有2383只，下跌的有2750只。

贵金属板块大幅波动

从本周板块表现来看，贵金属、油服工程、油气开采、种植业、通信设备等板块领涨，航天装备、能源金属、军工电子、电机制造、地面兵装等板块跌幅居前。贵金属板块本周大涨17.41%，个股方面，湖南黄金、晓程科技、招金黄金、四川黄金、西部黄金等周涨幅均超过三成。

消息面上，2026年开年以来，国际黄金价格持续创出新高。周四，纽约黄金CFD盘中最高摸至5626.80美元/盎司，续创历史新高;但随后大幅跳水，最低探至5126美元/盎司，盘中振幅超过9%;周五，纽约黄金CFD盘中反弹受挫，随后由涨转跌。截至记者发稿时，该品种跌幅接近5%。此外，外盘白银价格也出现大幅波动，截至记者发稿时，周五纽约白银CFD跌幅超过9%。受国际金价、银价大幅波动的影响，周五贵金属板块重挫，板块中有9只个股跌停。

根据世界黄金协会最新数据，全球央行已连续多个季度保持净购金态势。与此同时，随着全球主要经济体货币政策的调整，实际利率预期变化及美元走势波动，进一步强化了黄金的资产配置吸引力。与此同时，业内人士表示，黄金、白银价格在经过连续大涨之后，短期风险不容小视。

记者注意到，芝加哥商品交易所(CME)当地时间1月27日发布通知，对部分白银、铂金和钯金期货合约的保证金参数进行调整。新标准于当地时间1月28日收盘后生效。上期所近日发布通知，决定自2026年1月30日(星期五)收盘结算时起，调整涨跌停板幅度和交易保证金比例，其中，黄金期货AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%; 白银期货AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。

注意板块轮动节奏

对于短期市场，业内人士认为，考虑到春节假期日益临近，投资者在操作上应注意板块轮动的节奏。

银河证券认为，锂作为能源转型的关键矿产，是全球争夺电力定价权的重要基础，在行业“反内卷”下，长期趋势向好。2026年，锂有望成为资金配置的对象，预计锂价运行中枢将抬升。

中信证券认为，尽管当前AI应用大规模商业化落地能见度仍然不足，但展望未来3—6个月，随着推理端AI应用落地的密集催化叠加训练端模型的持续迭代，预判算力需求仍有望进一步上行，一旦美股财报季算力需求得到确认，前期压制算力板块情绪与估值的“算力泡沫论”担忧有望得到阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨。

华鑫证券一分析师告诉《大众证券报》记者：“本周，A股市场冲高回落，‘无形之手’调控大盘迹象较为明显。临近春节假期，考虑到诸多不确定因素增多，投资者在操作上应注意控制仓位，避免盲目追高。下周，投资者可继续跟踪通信设备、化工、家电等板块的动向。” 记者 汤晓飞