周四，沪深A股缩量调整，而商业零售板块却逆市上涨3%。个股方面，茂业商业、三江购物、杭州解百涨停，东百集团、国光连锁、百大集团、上海九百、友好集团涨幅均超过5%。

消息面上，近日，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》(下称《方案》)，以优化扩大服务供给、培育服务消费新增长点、促进消费提质惠民、支撑经济高质量发展为目标，《方案》推出十二条具体举措：一方面，聚焦交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费六大重点领域，结合各领域特点从优化供给、创新场景、加强人才培养等多方面提出具体发展举措以激发行业活力;另一方面，围绕演出、体育赛事、情绪式体验式服务三大潜力领域，通过健全激励机制、优化安全管理、创新监管方式等培育发展动能，同时还从健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持三方面强化培育服务消费新增长点的支持保障并推出系列配套举措。

商业零售作为传统型消费企业，近年来确实受到新消费的不少影响。根据同花顺数据统计，在已公布2025年业绩预告的34家一般零售(申万行业)企业中，预增的只有4家，分别是丽尚国潮、友好集团、家家悦、深赛格;扭亏的有两家，分别是宁波中百、赫美集团;预减的有4家，分别是汇通能源、百联股份、百大集团、步步高;首亏的有15家，分别是大东方、豫园股份、轻纺城、茂业商业、王府井、文峰股份、利群股份、锦和商管、全新好、居然智家、华联股份、广百股份、友阿股份、徐家汇、德必集团;续亏的有9家，分别是中央商场、欧亚集团、南宁百货、美凯龙、永辉超市、翠微股份、供销大集、大连友谊、中百集团。

业内人士认为，对于传统商业零售企业而言，转型乃大势所趋，在数字经济与实体经济深度融合的时代浪潮下，智慧零售将给相关企业打开市场空间，推动行业实现高质量发展。根据国际咨询机构弗若斯特沙利文发布的《中国智慧零售市场追踪报告》，2025年以来，受益于AI技术应用爆发，智慧零售增长动能明显增强，在补货、巡检、营销与客服等环节释放清晰的提质增效回报，预计到2030年，智慧零售市场规模将增长至约645亿元，年复合增长率达22%。

周四，杭州解百在同板块个股中率先涨停。公司日前在接受机构调研时表示，解百商业通过持续推进业态调改、场景焕新与营销创新，实现客流与坪效双升;餐饮与生活娱乐业态面积占比已超过50%，零售、餐饮、体验业态分别约占40%、20%、40%，整体招商率已超90%。

茂业商业近日连发两则公告，披露其拟开展商业不动产公募REITs的申报与发行计划，并在短时间内对申报方案进行了调整。此举不仅是对国家盘活存量资产政策的积极响应，也展现了公司优化资产结构、拓宽融资渠道的战略布局。资料显示，茂业商业目前拥有23家百货、购物中心等实体门店，覆盖深圳、呼和浩特、成都等国内核心城市。

华鑫证券一分析师告诉记者：“商业零售板块的走强，与政策利好息息相关。个人消费贷款贴息延期至2026年底，直接降低了居民消费门槛;服务业经营主体贷款贴息同步延长，为餐饮、零售等线下主体输血。随着春节消费旺季已至，返乡潮叠加政策红利，线下客流与消费数据正在快速回暖，在低位蛰伏已久的零售龙头，有望迎来业绩与估值的戴维斯双击。”

记者 汤晓飞