2月11日，A股窄幅整理，三大指数涨跌不一，沪指微涨0.09%，成功实现日线“七连阳”，而深证成指、创业板指分别下跌0.35%、1.08%。盘面上，个股跌多涨少，周期股普遍走强，而AI应用等热点题材悉数调整。与此同时，沪深两市成交额减少至2万亿元以下，创今年以来新低。业内人士分析认为，随着春节后资金回流、市场风险偏好回升，小盘成长股有望成为市场反弹的核心主线，建议逢低布局。

周期股走强 热点题材悉数调整

2月11日，周期股成为A股市场最大的亮点，化工、有色金属、石油石化、钢铁等相关板块全线走强，成为支撑市场人气的核心力量。化工板块中，分散染料、玻纤方向表现不俗。吉华集团、宏和科技、中材科技、中国巨石、山东玻纤等个股涨停。有色金属板块中，中钨高新、东方钽业、章源钨业、翔鹭钨业等个股涨停。石油石化板块中，海油工程涨停，桐昆股份、中曼石油等涨超5%。钢铁板块中，宝地矿业涨停，大中矿业、鄂尔多斯涨逾7%。

而周二大涨的AI应用等热点题材悉数调整。影视、短剧游戏板块集体回调，横店影视、浙文影业等多只股票跌停，海看股份、幸福蓝海、华策影视、百纳千成等大幅下挫，纷纷跌逾10%。太空光伏概念股表现不振，拓日新能、中来股份等领跌。光模块概念股调整，东山精密、新易盛、中际旭创、源杰科技、长芯博创等个股跌幅均超过4%。

总体看，周三A股涨少跌多，全市场超3200只个股下跌，上涨个股2000余只，其中涨停62只，跌停13只。截至收盘，上证指数上涨0.09%报4131.98点，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌1.08%，科创50指数下跌1.11%。沪深两市合计成交19842亿元，较上一个交易日缩量1200多亿元，创下2026年以来的新低。

节后小盘成长股机会大

对于周三A股市场的表现，巨丰投顾分析认为，前期表现活跃的题材股全线回落，板块内部分化加剧，不少缺乏业绩支撑的标的出现明显回调；与之形成鲜明对比的是，周期股全线回升，成为市场的领涨主线。叠加市场成交的进一步萎缩，这一走势完美契合节前交投趋于冷清的市场规律——临近春节长假，资金风险偏好有所下降，此前依托情绪提振的题材股失去资金支撑，而业绩支撑较强、估值相对合理的周期股及偏蓝筹方向，因确定性更高，成为避险资金的首选，表现相对稳健。

随着春节后资金回流、市场风险偏好回升，巨丰投顾认为，小盘成长股有望凭借其高弹性特征，成为市场反弹的核心主线。当前阶段，投资者可依托市场短期出现的回踩，合理布局优质小盘成长标的，兼顾弹性与确定性，耐心博弈节后的红包行情；同时，也可搭配部分业绩稳健的周期股及蓝筹股，优化持仓结构，规避单一板块波动带来的风险，实现稳健与弹性的平衡。

长江证券也认为，节后市场多有弹性修复，成长、小盘机会更大。基于国内的“量弱价升”与政策空窗期及海外“沃什交易”与风险溢价的现状，建议投资者采取“持股过节，结构为王”的策略。AI应用与新质生产力预计是节后胜率较高、弹性相对大的方向，直接受益于活跃资金回流和密集事件催化。核心催化剂包括春节期间“红包大战”加速AI 助手渗透利好AI 应用，DeepSeek V4 预计发布，利好算力及应用端。其次是人形机器人，多家机器人企业将亮相春晚，叠加特斯拉Optimus 新进展，板块关注度较高。顺周期端可关注涨价资源与出海链。“春季躁动下半场”往往伴随经济预期修复，有色金属如铜、铝、稀土等受益于全球补库和价格上行。防御端可以关注红利与春节消费板块，包括高股息板块，如拥挤度相对低位的银行、运营商等，以及春节期间或有事件驱动的影视、旅游板块。记者 陈慧