5月11日，A股高开高走，沪指涨逾1%并站上4200点，创业板指大涨3.50%，均创出近11年来新高，科创50指数盘中刷新历史高点。随着市场走强，成交额进一步放大，两市当日共成交3.54万亿元，为A股历史第四高。盘面上，以半导体为代表的科技股大涨，成为市场最强主线。业内人士分析认为，本轮PPI上行周期有望提振A股表现，建议关注两大主线。

主要指数均创反弹新高

周一，A股市场高开高走。盘面上，病毒防治、算力硬件等热门赛道轮番活跃，券商板块盘中拉升，进一步助推指数走高。截至收盘，上证指数上涨1.08%，报4225.02点；深证成指上涨2.16%，创业板指上涨3.50%，科创50指数上涨4.65%。其中，上证指数、创业板指均刷新近11年来新高，科创50指数盘中刷新历史新高。量能上，两市合计成交3.54万亿元，为A股历史第四高，较上一个交易日增加4903亿元，成交额连续四个交易日超3万亿元。

盘面上，以半导体为首的科技板块继续“吸金”。受益于AI浪潮，存储芯片、半导体设备、光纤、CPO等算力硬件股大涨，同有科技、普冉股份双双“20CM”涨停，长电科技、冰轮环境、大元泵业、英威腾、博杰股份、海鸥股份等涨停，江波龙、北方华创、华海诚科、源杰科技等多股创出历史新高。消息面上，全球科技巨头正竞相向韩国存储大厂SK海力士抛出“橄榄枝”，纷纷提出为其投资新建生产设施并出资采购昂贵生产设备，只为抢先锁定存储芯片货源。

此外，稀土、创新药、商业航天等概念股轮番活跃。4月，中国稀土出口量价齐升，稀土概念股大涨，万朗磁塑、中稀有色涨停，北方稀土、华宏科技等跟涨。生物疫苗、抗病毒方向午后拉升，沃森生物盘中涨停，华兰疫苗、万泰生物跟涨。商业航天迎密集催化，概念股反复活跃，电科蓝天、信维通信、飞沃科技大涨。

跌幅方面，港口航运概念集体调整，国航远洋、招商轮船、招商南油纷纷下挫。传媒股跌幅靠前，华策影视、贵广网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等跌超3%。有色金属表现不佳，丽岛新材、赤峰黄金跌超5%，中金黄金、国城矿业、山东黄金等跌超3%。总体看，周一A股涨多跌少，超过3100只个股上涨，逾2200只下跌。

宏观数据超出市场预期

国家统计局11日发布数据显示，4月份，CPI环比上涨0.3%，同比上涨1.2%；PPI环比上涨1.7%，同比上涨2.8%。

“两大核心物价指数涨幅均超出市场预期，为A股市场的强势上涨提供了坚实支撑。”巨丰投顾分析认为，CPI的温和上涨得益于国际原油价格变动及假期出行需求增加，反映出国内消费市场逐步回暖；PPI的显著回升则受国际大宗商品价格上涨、国内部分行业需求提升及市场竞争秩序优化等多重因素驱动，这不仅缓解了市场对通缩的担忧，也预示着国内实体经济复苏动能正在增强，为资本市场注入信心。

结合历史经验，中金公司认为，本轮PPI上行周期有望提振A股市场表现。配置层面，其建议关注两大主线：一是受益于涨价及周期改善的细分行业，建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注石化化工、电解铝、油服工程、油运、小金属、电网设备、工程机械等行业；二是景气成长主线，AI龙头资本开支继续高增长，且行业结构性需求也推动相关产业链价格上涨，仍建议重点关注基础设施环节，如半导体、电子硬件、光通信等。储能电池、创新药等领域也值得关注。

“当前A股市场处于强势运行阶段，但牛市下半场的开启仍需时间检验，短期更应把握结构性行情机会。”巨丰投顾建议稳健的投资者不宜盲目追高，可重点关注高景气、有业绩支撑的低位滞涨科技股，尤其是存储芯片、算力硬件等受益于行业周期改善及政策支持的细分领域。

记者 陈慧