前三季度房企发债7689亿元,同比下降21%

本报讯 近日,贝壳研究院发布的最新“房企融资季报”显示,今年前三季度,房企境内外债券融资累计约7689亿元,同比下降21%,较上半年16%的降幅进一步扩大5个百分点。9月单月,房企境内外债券融资规模约690亿元,环比增长20.8%,同比下降10.9%。其中,境外发债约275亿元,环比大幅增长343.5%。

前三季度,从房企发债结构上来看,仍以境内债券规模为主导。贝壳研究院统计显示,当期,房企境内发债约5319亿元,同比下降12%,占整体规模约69%,为近五年内最高占比。2021年以来,境内货币政策稳定中性,债市整体保持低位稳定。

而在境外方面,受到国际政治经济形势下行影响,整体低迷。据统计,2021年前三季度,房企境外发债折合人民币约2370亿元,同比下降35%,降幅约为境内债的3倍,规模占比整体规模约31%。

从融资成本上来看,第三季度,房企债券平均票面利率为4.17%,相较2020年同期下降72个基点。贝壳研究院认为,受国内监管政策影响,境内债市发债门槛抬升,当前境内发债主要集中在规模大、信用高、背书厚的优质房企,因此发债利率呈现结构性下降。

境外方面,房企境外债券融资平均票面利率为8.06%,与2020年同期基本持平,较2021年第二季度上升144个基点。发债规模收缩的同时,票面利率不断抬升。

从债券发行周期上来看,贝壳研究院指出,第三季度,房企境内新增债券融资发行平均期限为4.0年,与2020年同期4.1年水平基本持平,整体稳定,较2021年二季度小幅增加0.4年,与票面利率成因一致,主要受到发债主体结构性影响。境外债第三季度平均发行期限2.3年,较2020年同期减少1.2年,较2021年二季度减少0.9年,受资本市场悲观情绪影响,境外以3年内短期债务为主。

整体来看,2021年第三季度,房企境内外债券融资到期债务规模约3552亿元,同比增加9.1%,自2020年四季度后,受金融侧监管影响,新增发债规模长期低于到期债务规模,即连续4个季度新增发债净额为负。房企纷纷开启降负债的自救之路,符合政策预期,预计2021年四季度到期债务规模将达2089亿元,相较前三季度,偿债压力有所缓解。 肖新


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