在收益和风险中寻找平衡点 中银稳健添利演绎稳健制胜

在近期股市持续调整、市场波动频繁的背景下,不少基金遭遇回撤。据海通证券数据显示,截至5月13日,主动股票开放型基金今年以来累计下跌21.18%,主动混合开放型基金累计跌幅为15.52%,主动债券开放型基金则是下跌0.22%。

在反复震荡的行情中,久经市场考验的中银稳健添利值得关注。

中银稳健添利于2013年2月成立,自2014年底开始由基金经理陈玮管理。从长期业绩来看,根据定期报告,截至今年一季度,中银稳健添利A过去五年净值增长率为27.53%,同期业绩比较基准收益率为6.07%,超额收益率为21.46%。与此同时,在陈玮管理期间的2015年至2021年,中银稳健添利A每年度收益率均超过4%。

除了中银稳健添利这个代表作,陈玮管理的另一只二级债基中银招利同样表现稳健。

中银招利于2019年9月成立,基金定期报告显示,截至2022年一季度,中银招利A自基金合同生效起净值增长率为13.13%,同期业绩比较基准收益率为3.93%;成立以后的两个完整年度2020年和2021年净值增长率均为6.03%,同期业绩比较基准收益率分别为 2.62%、1.50%。

如何做到这一点?翻看陈玮的投资履历也许能有一些线索。

资料显示,陈玮数学专业背景出身,曾在上海浦东发展银行总行金融市场部工作,2014年加入中银基金,目前已有14年证券从业经历。

总体来看,陈玮算得上是“资产管理多面手”。他拥有突出的大类资产配置能力,管理过纯债、二级债等基金,覆盖了多种类型的债基。当然,在多年的固收投资经验中,陈玮也练就了自己的“稳健之道”。

第一是重视回撤。陈玮是固收出身,管理“固收+”产品时也牵涉到权益方面。与许多权益基金经理不同,陈玮除了重视组合向上的进攻性之外,更会考虑向下的安全边际。他表示自己有两个约束:一是追求风险调整以后的收益,二是不会无限制地在某一个方面去承担过于集中的风险。

第二是拒绝风格漂移。在许多人的印象中,权益投资会有行业和风格上的漂移,不过在陈玮看来,不仅是权益投资,固收投资也有。他强调,产品的风险和收益特性本身也是一种风格,一只运作良好的 “固收+”产品要遵循对它一开始的定位、风格、特性,保持这样的风格,不作飘移。

风险和收益从来都是一把双刃剑,如何在这两者之间取得平衡点?陈玮的回答是:要回归到产品的风格核心——产品能够承担多大的风险,以及愿意承担多少的波动。 明芳

投资有风险,选择需谨慎。

编辑:newshoo