4月7日，信银理财发布“信银理财信颐增强目标风险型两年持有期4号理财产品提前终止公告”称，为保护投资者利益，经审慎评估，决定于2023年4月11日提前终止该理财产品，公告中还表示，“将于提前终止日前2个工作日通知投资者，并在提前终止日后5个工作日内支付投资者应得资金”。

就在此前的4月3日，交银理财也发布了公告，同样表示根据市场情况，经合理评估，将于2023年4月20日提前终止交银理财稳享固收增强两年定开27号理财产品。

《大众证券报》记者注意到，理财产品的提前终止并非个例。据普益标准统计数据，2023年以来，全市场累计约有300款理财产品提前终止。300款产品中，固收类产品超过七成，半数为中低风险理财产品，且发售机构全面覆盖国有行、股份行、城商行、农商行等不同类型的银行。

一问：理财产品为何会提前终止?

“其实这种现象一直存在。”普益标准分析师叶发荣指出，产品提前终止的核心原因在于“保障投资者权益”，具体包括以下三点：一是经产品管理人综合研判认为，因后续存在不可控市场因素，提前终止产品比维持产品运作更有利;二是该产品的投资业绩不及预期，触发了部分提前终止条款;三是因为产品规模大幅下降，导致产品规模过小甚至可能无法支撑产品运作成本，为保障投资者利益，从而进行提前终止操作。

记者从一家总部位于深圳的银行理财子公司相关人员处也了解到，管理人主动提前终止产品主要包括不符合资管新规等监管政策的老产品压退，市场环境发生变化后投资策略需要变更或投资标的无法继续投资等情况。该人员同时强调，提前终止的安排“均出于从符合监管政策，保护投资者利益的角度出发，在提前终止前也会经过管理人内部以及销售渠道充分的论证，提前告知客户，做好产品的清算安排。”

不过，有股份制银行理财经理告诉记者，因为不符合资管新规的规定，管理人将老产品提前终止后再做新产品的情况现在已不多见，因为“做的好规模大的老产品一般会通过公告直接转型为净值化产品，现在提前终止的产品大都是因为投资人提前赎回影响到产品规模和收益，或触发了提前终止的条款。”

二问：对投资人会产生哪些影响?

“这确实是投资者比较关心的问题，最近也不时会被问到”，某股份制银行的理财经理在接受记者采访时指出，资管新规推出后，伴随着理财产品的净值化推进，不少原来买惯了保本型理财的投资者还不太能接受银行理财产品也可能亏损的事实，赎回的情况明显增多，尤其是在业绩出现较大波动的时候。他预计，银行理财产品的提前终止会逐渐成为行业内越来越多的一种现象，“当前理财产品的运作已经越来越类基金化，从保护投资者的角度出发，提前终止能够有效避免后续的浮亏和事实损失。”

叶发荣也表示，对投资者来说，理财产品提前终止确实有利于投资者及时止损，但他同时指出，这种现象也可能会降低投资者对机构投研管理能力的信任度。融360数字科技研究院分析师刘银平则提出，理财产品提前终止对投资者来说还有一个负面影响，就是投资者可能会因为没有及时关注到银行及理财公司的提醒，造成理财断档、资金站岗。

可喜的是，记者从多家理财子公司了解到，与投资者的良性互动已经被作为他们一个重要的工作内容。“不仅设立了专门的沟通部门，有400电话，还会在官方微信号上定期发布投教相关内容，举办不定期的投教消保活动等。”某国有行理财子公司相关人员告诉记者，最近公司还在内部打造 “管理人和投资者命运共同体”的概念，就是因为越来越意识到与投资者打通沟通渠道和信息公开的重要性。

三问：如何正确选择理财产品?

根据普益标准提供的300款年内提前终止理财产品的资金投向表，记者发现，这些被提前终止的理财产品既有只投“债券类资产、现金及银行存款”的低中风险理财产品，也有投向 “权益类资产、基金类资产、衍生金融工具、标准化权益类资产、非标权益类资产”的高风险理财产品。可见产品是否被提前终止与产品的资金投向关系并不大，那么对于投资者来说，应该如何正确应对银行理财产品提前终止的情况，并在未来更好的做好理财投资呢?

上述股份制银行理财经理告诉记者，首先，投资者要能理解并接受理财不等于存款，会随市场波动而出现盈亏的事实;其次，要在提前做好功课的同时优选那些规模较大，长期业绩稳定，排名靠前的理财产品。

“建议投资者在购买理财产品前，综合权衡自己的财务状况、风险偏好、风险承受能力和预期收入、流动性需求等。另外，不盲听、盲信、盲从，不追逐‘热门’产品，也是很重要的。”叶发荣指出。

刘银平则表示，理财产品提前终止的比例不高，一般投资者很难预防，所以也不必过于紧张。只需记得关注金融机构及产品的信息披露，如果碰到持有产品提前终止的情况，资金到账之后及时购买其它理财产品即可。他还特别提醒投资者，理财产品已经进入全面净值化时代，产品实际投资收益率具有一定不确定性，对投资者的理财水平有一定要求，不同人群的风险偏好、流动性需求、理财经验及水平等也差异较大。“不管是哪类投资者，都需要结合自身情况购买适合自己的理财产品，尤其要关注产品的风险因素，从产品风险等级、投资类型、资产配置、历史净值波动等情况来判断。” 记者 赵琦薇