量化增强力争弹性添益 中银基金多元化布局指增投资工具
近年来,随着市场震荡、风格切换加速,投资者对指数类产品越发关注。同时,指数增强型基金获取超额收益的能力也逐步得到验证,规模不断攀升,仅2023年,增强指数股票型基金的总规模增长近210亿元,增幅达到12.05%。(数据来源:天相投顾,截至日期:2023.12.31)
在此背景下,中银基金积极布局指数增强产品线,旗下指数增强产品覆盖了多个重要宽基,涵盖了大盘、中盘、小盘等多种风格的指数,力求为投资者提供多样化的指数增强投资工具。其中,代表大盘风格的产品包括中银中证100指数增强、中银MSCI中国A50互联互通指数增强、中银沪深300指数增强,代表中盘风格的产品有中银中证500指数增强,代表小盘风格的产品为中银中证1000指数增强。
中银基金基金经理赵志华是国内量化实盘投资先行者,他有着19年证券从业经验,超8年公募基金管理经验。赵志华认为,目前A股市场有利用指数增强获取超额收益的机会。指数增强产品策略较为透明,既能体现投资者自身的观点,又能获取基金的部分α收益,立足长期,有望提升投资者的投资体验。
从投资策略来看,指数增强在跟踪指数的基础上,可以通过量化手段,叠加主动管理策略,力争超额收益。针对不同宽基增强产品,赵志华表示团队会在投资策略上进行差异化的应对和处理。一方面会使用现有的全市场预测模型进行对应改良,另一方面也会针对宽基指数的风格特征定制化开发模型。分类来看,针对偏大盘风格的宽基,会更多使用基本面因子作为主要投资依据,并适当加入量价因子控制模型波动;而针对偏中小盘风格的宽基则会更注重量价类因子。
以中银沪深300指数增强基金为例,该产品以沪深300指数为标的指数,在产品运作上,采用指数增强量化投资策略,主要运用不断迭代的量化模型预测股票超额回报,在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。值得注意的是,沪深300指数是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成,反映了沪深市场上市公司证券的整体表现。2023年以来,宽基指数产品不断吸引投资者关注,已经成为参与投资A股的重要工具。
值得一提的是,中银基金量化团队成立于2009年,团队成员均来自国内外一流学府,投资经验丰富,自主完成从数据库到投资策略模型的构建,并严格把控策略构建的各个环节,已形成了一套较为成熟的量化投研体系。在投资过程中,中银基金量化团队始终坚持逻辑主导、数据赋能的原则,根据不同的投资目标,设计分散化策略投资方案,并持续追踪各策略运行情况。
自2019年以来,中银基金量化团队专注于指数增强业务,经过多年积累,逐渐形成了较为完善的指数增强策略体系,还兼顾发展偏股基金指数、红利指数等近年来受关注较多的特色产品,为广大投资者提供专业化的投资理财服务。 明芳
基金有风险,投资需谨慎。