距离2025年中报披露截止期仅剩10个工作日。《大众证券报》记者注意到，目前，42家A股上市银行中仅有7家披露了2025年中报或业绩快报。业绩数据显示，7家银行2025年上半年的营业收入和归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）均实现同比增长，其中，6家银行的净利润同比增幅在10%以上，率先披露中报的2家银行（常熟银行和江阴银行）的营业收入和净利润均实现同比双位数增长。

银行信贷结构优化 资产质量总体稳定

虽然大多数A股上市银行尚未披露今年中期数据，但从8月15日国家金融监督管理总局披露的二季度银行业保险业主要监管指标数据和中国人民银行披露的《2025年第二季度中国货币政策执行报告》（下称《报告》）可以看出，银行机构在信贷结构持续优化的同时，资产质量也保持总体稳定。

国家金融监督管理总局披露的数据显示，今年上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元，同比下降1.2%。截至2025年二季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额36万亿元，同比增长12.3%；普惠型涉农贷款余额13.9万亿元，较年初增加1.1万亿元。从资产质量角度看，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额3.4万亿元，较上季末减少24亿元；商业银行不良贷款率1.49%，较上季末下降0.02个百分点；拨备覆盖率为211.97%，较上季末上升3.84个百分点；商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.58%，较上季末上升0.30个百分点；一级资本充足率为12.46%，较上季末上升0.28个百分点；核心一级资本充足率为10.93%，较上季末上升0.24个百分点。

《报告》则通过四个专栏分别梳理了普惠小微金融服务、金融支持科技创新力度、金融支持实体经济质效和金融支持促消费情况。其中，专栏2提及2025年以来，科技贷款服务延续量增、价降、面扩态势，截至6月末，科技贷款余额达44.1万亿元，同比增长12.5%，较同期全部贷款增速高5.8个百分点，科技型中小企业贷款增速最快，在20%以上；绿色贷款余额42.4万亿元，比年初增长14.4%；普惠小微贷款余额35.6万亿元，同比增长12.3%；涉农贷款余额53.2万亿元，同比增长7.4%。专栏3特别指出，近年来对金融“五篇大文章”的支持力度持续加大，科技、绿色、普惠、养老和数字等相关领域贷款增量占比约七成，新增贷款结构已由2016年的房地产、基建贷款占比超过60%，转变为目前的金融“五篇大文章”领域占比约70%。

记者注意到，今年三季度以来，银行板块市场表现较弱，截至8月15日，银行指数年内涨幅14.5%，7月以来微跌1.22%。光大证券分析师王一峰认为，银行板块短期虽有阶段性调整，但后续表现仍可期待。理由主要有三：其一，基本面“以稳为主”，上市银行中期业绩料稳中有进；其二，股价阶段性调整过后，高股息优势边际改善；其三，保险、AMC等配置力量仍有望在资金面持续发挥积极作用。

7家银行营业收入、净利润均同比增长

在已披露中报或业绩快报的7家银行中，浦发银行是唯一的股份行。浙商证券分析师梁凤洁指出，该行10.19%的净利润同比增速超出市场预期，驱动因素预计来源于息差降幅收窄、债市表现回暖、资产质量改善趋势延续等。她认为，该行亮眼的中报业绩印证了经营向好的趋势，“贝塔+个股有逻辑+管理有动力，我们继续坚定看好”。

6家地方行中，杭州银行、江阴银行、齐鲁银行和青岛银行的净利润同比增速均在16%以上。其中，杭州银行不仅净利润同比增速最高，且拨备覆盖率高达520.89%。东兴证券分析师林瑾璐指出，杭州银行中报营收增速环比改善主要得益于二季度债市回暖下其他非息收入改善，并认为在资产质量平稳、高拨备基础下，拨备继续反哺利润保持高增长，预计继续处于上市银行领先水平。结合当前宏观环境和公司经营情况，维持“强烈推荐”评级。

从资产质量角度看，7家银行中有4家的不良贷款比率低于1%，其中，宁波银行、常熟银行和杭州银行3家均低至0.76%（相关数据见下表）。国信证券分析师陈俊良认为，宁波银行拨备覆盖率仍处于较高水平，有助于维持业绩增长的稳定性；而常熟银行小微模式竞争力强，且网点在江苏布局比较全面，加上村镇银行进一步打开其省外扩张空间，中长期成长性好于同业，均维持这2家“优于大市”的投资评级。

值得一提的是，常熟银行和江阴银行同时取得了营业收入和净利润的同比双位数增长。招商证券分析师王先爽指出，江阴银行深耕无锡市北部的江阴市，江阴市制造业发达，是民营经济的沃土，或相对更受益于严格账期下企业回款周期变短后现金流的改善。“公司区域优势明显，规模稳健扩张，息差环比回升，资产质量改善，上半年业绩表现超预期，目前公司超额拨备充足，资本安全垫高，自由现金流相对偏高，中期分红正在议案中，最新股价和分红率对应动态股息率为4.31%，配置价值凸显。”

投资标的上，王一峰建议关注两条主线：一是基本面稳健且具有高分红收益率的大行；二是有可转债待转股的中小行（建议关注常熟银行、浦发银行、兴业银行）。

记者 赵琦薇

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