中国化工主题投资迎来历史性时刻。同花顺iFinD最新数据显示，截至2026年1月26日，鹏华化工ETF(159870)规模正式突破300亿元大关，成为全市场首只规模超过300亿元的化工类ETF。较2025年7月的15亿元基数暴涨20倍，上演了一场从“小众标的”到“行业巨擘”的华丽蜕变。

化工ETF(159870)300亿元规模的达成，并非单一因素驱动，而是规模、业绩、流动性三大核心维度协同发力的必然结果，全方位印证了产品的核心配置价值。

资金的持续涌入是基金规模突破的核心推手。自2025年7月化工行业基本面拐点显现以来，化工ETF(159870)便开启规模攀升快车道，从8月末突破100亿元、9月初站上150亿元，到2026年1月12日跨越200亿元、再到1月26日正式跻身300亿元阵营，短短半年多时间完成量级连跳。尤为亮眼的是，当前基金已实现连续18日资金净申购，资金抢筹意愿强烈，成为板块资金配置的“首选标的”。

亮眼的业绩表现为资金流入提供了坚实支撑。Wind数据显示，截至2026年1月23日，化工ETF(159870)近一年净值增长率高达64.68%，同期沪深300指数仅上涨23.63%，大幅跑赢市场主流指数。

充足的流动性为资金进出提供了便捷通道，进一步放大了产品吸引力。数据显示，鹏华化工ETF(159870)2026年以来日均成交额达14.15亿元，流动性水平在同类产品中处于头部梯队，不仅意味着投资者可实现大额资金的快速申赎与交易，有效降低冲击成本，更反映出市场对该产品的高度认可，形成“规模增长—流动性提升—吸引力增强”的良性循环。

基金经理闫冬指出，过去十五年，全球化工行业的格局调整趋势愈发清晰：中国、中东、印度的化工品市场份额持续提升，而欧洲、美国、日韩等传统化工强国的市场份额则逐步下降。这一格局变迁的核心驱动力，正是全球资本开支的区域分化——中国与中东成为过去十五年全球化工资本开支增速最快的两个区域，而美、欧、日、韩等区域增速明显放缓，直接推动全球大宗化工品产能向优势区域转移，中国在这一过程中逐步成长为全球化工产业的核心力量。

如果说全球产业迁移是化工行业的长期逻辑，那么国内供需格局的边际改善则是短期上涨的核心动力。与2017年供给侧改革以环保为主要抓手、手段更强烈不同，本轮“反内卷”更强调市场化手段，以能耗管控为核心，政策态度坚决但执行相对温和。由于化工行业子行业众多、产业链分散，且对CPI和PPI直接影响较小，其“反内卷”进程相对缓慢，属于政策推进偏中后段的行业。但一旦政策进入实质性落地阶段，效果可能更为显著——大部分化工子行业成本曲线陡峭，尾部不合规企业数量较多，供给侧出清空间较大。

可见，无论从长期逻辑还是短期驱动来看，300亿元规模都不是终点，而是新起点。在“反内卷”政策深化与全球化工格局重塑的双重驱动下，化工ETF(159870)正从周期博弈工具，升级为战略性核心资产。 明芳

市场有风险，投资需谨慎。