边风炜:整体市场情绪在下降

边风炜 专栏 

本周成交金额相比一季度下了一个台阶,整体市场的情绪在下降,这是毋庸置疑的。面对当下的反弹,建议投资者们千万不要有 “食之无味弃之可惜”之想法,反之,爱食鸡肋者、甘之如饴;弃之者,绝不可惜。


本周指数维持震荡,盘中涨跌比基本在50%左右,成交金额相比一季度下了一个台阶,整体市场的情绪在下降,这是毋庸置疑的,但对于近期的反弹,市场多空双方却给出了不同的看法。

看空者认为,当下是明摆着的一个反弹,成交下滑,板块和个股的持续性较弱,整体参与度不高;看多者则认为,当下指数在经历快速下跌后,阶段性风险释放,伴随一季报的优良预期,是不错的短期参与博取超跌反弹的机会。同样面对反弹,投资者有不同的取舍,其核心在于对风险收益比的判断。

我们换一个假设,如果说现在的反弹窗口是上半年乃至今年不错的炒作时机,请问你是否愿意参与,且将参与多少?这句话同时预示了风险和收益,着重看到反弹窗口的人,会觉得既然只是反弹窗口,那么何必参与,这类人对风险更看重;而重点看到“不错的炒作时机”的人则会抓紧参与这波反弹,这两类人没有对错和高低之分。

能够在反弹时长时间谨守本分,耐心持币观望者是高手;能够在如此鸡肋行情中起早摸黑,把握节奏,积小胜为大胜的也是高手,两者很难分出高下,但都知道自己在干什么。面对2021年相对偏弱的市场,分别作出最有利于自己性格的决策。

而此时,如果因为被动高位套牢,而迫不得已想着在相对低位补仓的人则要小心了;如果看着反弹逐步超出预期,而慢慢加大仓位,想着要多分一杯羹的人也要小心了。

记得很早以前看过的价值投资名著《投资最重要的事》中说过,投资中最重要的是学会 “正确思考和独立思考”,我想前者是学会了怎么做,而后者是明白了要做什么。

操作上,面对当下的反弹,建议投资者们千万不要有“食之无味弃之可惜”之想法,反之,爱食鸡肋者、甘之如饴;弃之者,绝不可惜。

(作者为国泰君安上海研究总监)

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