王相帅 专栏 

本周一沪指高位收十字星，北向资金结束净买入状态。看日K线级别的MACD指标同6月初相比有小幅的顶背离迹象，我们前期多次提到3600点上方压力不可忽视。因此笔者对于本周市场持谨慎态度。

首先回顾上周市场的表现，沪指在60日线企稳后迎来小级别的反弹，对3600点发起攻击。沪指在上周的五个交易日结束后收下四根阳线，指数重回3600点。

进入本周一，早间开盘后三大股指虽全部高开，但后续走势呈现分化之势。沪指受到煤炭、银行和券商等权重板块走势不佳的影响，在前收盘点位附近反复震荡，而创业板指数则是直线拉升，涨幅迅速扩大到2%以上，盘面上电力板块和猪肉概念走强;午后指数小幅回落，创业板指数涨幅收窄，医疗、医药、华为概念走强，收盘沪指微跌0.03%守住3600点，两市成交额再度突破万亿元水平。

消息面，国家发改委公布，本周全国猪料比价为4.34，环比跌幅9.39%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损804.38元，本周国内猪价触底反弹，但均价仍低于上周，从1月份第3周的36.01元/公斤起，已连续22周下跌，累计跌幅达62%。近日发改委在对网民建议的回复中提到，与国际上其他国家相比，我国居民电价偏低，工商业电价偏高。下一步要使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性。数据显示，本周共有70家公司限售股陆续解禁，合计解禁市值大约为1100亿元。

市场研判，首先是北向资金流向，受到恶劣天气影响，港股周一上午休市，午后恢复交易，截至收盘，净卖出超过40亿元，结束了此前连续三个交易日净买入的状态。煤炭板块周一走势不佳，相比电力的整体走强逊色不少，发改委表示，煤炭生产供应总体稳定，供需基本平衡，价格不存在大幅上涨的基础。截至上周五收盘，沪深两市共有529家上市公司发布上半年业绩预告，其中，预喜公司数量达329家，占比62.19%。

技术分析，上周市场整体上涨有突破箱体之势，沪指如愿重回3600点。但同时我们需要注意到市场的一些不确定因素，首先是本周一沪指高位收十字星;其次是北向资金结束净买入状态，短期可能出现调整;第三看日K线级别的MACD指标同6月初相比有小幅的顶背离迹象，再者我们前期多次提到3600点上方压力不可忽视。因此笔者对于本周市场持谨慎态度，大概率会回调。投资逻辑依旧是业绩+估值，市场仍会以结构性机会为主，注意控制仓位。

(作者为大同证券策略分析师)