周三，两市股指早盘震荡探底后逐步反弹，临近午盘两市出现快速拉升，午后反弹力度进一步加强，在白酒、银行、券商板块拉升下，沪指成功翻红。

盘面上有几点现象值得关注：一、职业教育板块现涨停潮。以开元教育为代表的职业教育板块整体拉升，多只个股涨停。

二、光伏板块超跌反弹。以上机数控、金辰股份为代表的光伏板块超跌反弹，说明光伏板块短期调整充分，在“碳达峰、碳中和1+N”政策催化剂作用下，板块出现超跌反弹走势。

三、消费板块持续上涨。其中以酿酒板块表现最为强势，贵州茅台上涨3.15%，水井坊一度涨停，酿酒板块指数上涨3.72%，领涨两市。

四、电力、周期板块持续重挫。以闽东电力为代表的电力，以平煤股份为代表的煤炭等电周期板块持续重挫，其中煤炭板块指数下跌5.37%，成为昨天主要做空力量。

五、成交量再度萎缩。两市成交8897亿元，再度萎缩，说明由于市场持续调整，亏钱效应显现，观望情绪浓厚。

消息面上，国庆节后，央行大幅度收回流动性引发市场对资金利率上行的担忧，叠加全球滞胀预期升温，能源危机等不确定因素积聚，从而对市场形成打压。但政策基调边际变化已经开始，对后续稳增长系列政策的出台预期，流动性宽松预期仍将提升，叠加近期限产限电政策纠偏及中美关系频现改善信号带来的风险偏好提升，市场大概率仍将震荡向上，这一过程中结构性机会仍然较多。首先，外围变化影响有限。A股受国内环境影响更大，而国内宏观流动性仍将维持合理充裕。其次，全球配置吸引力不断提升。第三，三季报开始逐步落地，有望成为市场的支撑。第四，在房地产、理财产品收益率下行背景下，叠加非标体量的持续压缩，权益市场增量资金值得期待。此外，从估值来看，当前A股市场估值不算太高，上证综指和创业板指估值仍然处于历史均值以下分位。

综上，市场虽然在白酒、职业教育、光伏等板块的带动下超跌反弹，但成交量并没有有效放大，属于缩量反弹的走势。同时，本周公开市场资金到期规模较大，央行公开市场操作动向受到市场关注。因此，短期市场或将继续观望等待政策落地，但对于后续稳增长系列政策的出台预期，流动性宽松预期仍将提升，市场大概率将震荡向上，这一过程中结构性机会仍然较多。

(作者为中天证券经纪部业务总监)