周三，两市股指全天分化，上证指数小幅上涨，创业板指数低开低走跌超1%，但个股涨多跌少，两市上涨个股超3200只。盘面上有几点现象值得关注：

一、房地产板块再掀涨停潮。以中交地产为代表的房地产板块再度异动拉升，板块17只个股涨停，板块指数大涨2.92%，领涨两市。

二、新冠药概念再度活跃。香雪制药20%涨停，刺激板块多只个股涨超5%。

三、妖股板块剧烈分化。中交地产等妖股持续涨停，多只个股走出三连板走势，同时天保基建、浙江建投等前期妖股大幅杀跌，妖股板块剧烈分化。

四、赛道股再度杀跌。以光伏、芯片为代表的赛道股杀跌，多只赛道股跌幅超过5%，美迪西跌10%，斯达半导跌停。资金喜低厌高情绪较为明显。

消息面上，俄乌局势对于中国的外溢风险正在降低，国内房地产、上海疫情与中概股风险预期正在收敛。稳增长政策落地有望驱动市场修复，当前仍是情绪修复窗口，技术上指数需要再次探底整固，但中期维度上市场机会仍大于风险。首先，房地产业因城施策有助于提振市场信心。4月1日，浙江衢州取消限购政策;据不完全统计，今年以来，60余城发布房地产相关政策超百次，整体政策放松力度加大、速度加快，有望助力实现今年稳增长目标。其次，国内疫情的拐点或许正在临近。一周以来，全国总体的疫情形势趋于改善，百城拥堵指数、30城商品房成交量、建筑钢材成交量等高频指标出现了企稳回升的迹象。第三，专家普遍预计国内一季度宏观经济增长将达到4%到5%之间，基本实现稳增长的预期目标，一季度我国经济有望实现“开门稳”。第四，中美监管部门加强协调沟通，制度保障缓解市场担忧。4月2日，证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》进行修订，为开展跨境监管合作提供制度保障。第五，在经历北向资金连续三周出逃之后，节前北向资金重回净流入态势。全周累计净买入229亿元。其中上周三净买入127亿元，创下今年以来北向资金单日净买入最大额。

综上，房地产、农业等板块持续上涨，同时赛道股再度调整。市场热情仍然在房地产、医药、农业等位置较低，消息面刺激较多板块，指数整体呈现弱平衡状态。当前仍是情绪修复窗口，A股短期持续上攻困难，技术上也需要一个阶段性震荡筑底等待环境逐步改善。不过，一季报或将带来一定的结构性机会。同时我们预计随着疫情缓解、稳增长政策逐渐发力，有望扭转对于企业盈利的悲观预期，同时压制A股表现的负面因素有望逐步落地，A股将会逐渐扭转颓势，出现由守转攻的转折点。

(作者为中天证券经纪部业务总监)