闫晓伟:后市整体震荡筑底为主

​A股在疫情好转、复工复产及政策利好频出的保驾护航下延续反弹态势,但由于经济数据的实际改善仍然承压,由“反弹”演化为“反转”或难一蹴而就,预期后市整体还是震荡筑底为主。

上周A股延续阶段性涨势,共30个行业上涨,煤炭、电力、有色、金属等涨幅居前,仅医药行业下跌,光伏、储能、新能源、铝等题材活跃,资金跑步入场,北向资金净流入超3倍,市场情绪持续转暖。

进入本周一,三大指数全天探底回升,盘面上,汽车整车板块涨幅居前,化肥、钢铁等周期类板块表现活跃,猴痘概念带动医药相关板块走强,露营经济、机场航运、房地产板块跌幅居前。两市共111家个股涨停,总体涨多跌少,北向资金净流出57.44亿元。

延续上周中期修复行情的判断,但预计筑底时间延长,持续看好稳增长及消费两条主线。海外市场持续波动的情况下,A股在疫情好转、复工复产及政策利好频出的保驾护航下延续反弹态势,但由于经济数据的实际改善仍然承压,由“反弹”演化为“反转”或难一蹴而就,预期后市整体还是震荡筑底为主。

内部来看,基本面预期有所好转,但北京、天津的疫情传播仍在升级中,整体经济数据的好转还需时间,资金虽有流入但成交量仍然较小,处于存量博弈的阶段,情绪方面也仍需新的热点带动恢复,市场大幅度上涨的动能不足。接下来,应重点关注5月PMI、信贷、商品房销售或社零等增速是否出现明显修复,经济是否重回稳增长正轨,复苏预期能否实质性兑现。

海外方面,通胀、衰退和紧缩的矛盾持续压制外围市场表现,警惕恐慌情绪对我国市场的外溢冲击,仍需要进一步跟踪美国经济数据和美联储紧缩步伐。

消息面上,关于“猴痘”病毒性疾病的消息引发较大关注,目前全球已有12个国家和地区累计报告92例,世卫组织警告称病毒已在社区隐匿传播,但由于其传染性较弱,大规模扩散的可能性较低,所以我们认为,该概念炒作空间有限,但中期来看,利好疫苗产业链。

具体到板块方面,延续上周观点,仍然看好在当前宏观环境下相对收益的稳增长主线,建议关注建筑、电网、数据中心等龙头,二是建议关注受益于“通胀+促销费政策”的消费修复板块,食品饮料、机场航空、家电等行业。

(作者为大同证券策略分析师)

编辑:newshoo