在过去的两周里，上证指数震荡攀升150点，沪深两市有3500只个股上涨，仅有1100只个股下跌，是涨多跌少、震荡攀升的局面。从场内融资的情况看，并没有显著增加，场外配资无据可查，只能猜测前期场内减仓的资金补仓。涨势较强的主要是与政策导向有关的矿物制品、电气设备、有色、化工、半导体和元器件等，处于补涨状态的券商等走势也比较强。

基本面看，汇率反弹遇阻回落，疫情仍然有分散发生，新闻联播报道复工复产有序增加，何时恢复正常水平尚未可知，但我们坚信疫情会过去，至少是可控。

技术面看，从去年12月上证指数3708点至4月底的2863点，指数运行呈现清晰的5浪结构，之后的反弹有可能是属于A波段反弹，也有可能是新一轮的上涨，目前尚无法区分，但是，如果是A波段反弹，B波段回撤之后还将有C波段的再次上试，如果是新一轮上涨，从低点算起也已经有近400点的涨幅，能否再上一层楼、站稳3月底4月初的平台之上，不仅仅是技术问题，还需要基本面给出理由。

市场层面看，场内融资属于比较激进型的投资者，只有场内融资规模大幅度回升，或者是场外资金大量进场，才有可能是新一轮上涨行情，目前这些都还不能确认。从市场的表现看，仍然可能是场内资金博弈为主，重点在政策导向型行业和板块以及事件驱动。

综上所述，很多因素都不明朗，预测无益，关注趋势为主，重点关注交易性机会，特别是个股的交易性机会。操作方面，沿着趋势操作，运行于上升通道中的个股持有，趋势不佳的个股暂不关注。

(作者为原中金财富证券资深投资顾问)