李泓灏:市场有望向上突破
周三,两市股指在早盘短暂回调后,逐级震荡走高,创业板指再度大涨。盘面上几点现象值得关注:
一、光伏板块保持强势,但有所分化。以亿晶光电为代表的光伏板块部分个股再度大涨,多只个股涨停,但同时以聆达股份、沐邦高科为代表的高位光伏个股大幅调整,光伏板块有所分化。
二、创业板指标股拉升。以宁德时代、亿纬锂能为代表的创业板指标股拉升明显,宁德时代大涨4.43%,带动创业板指数上涨1.7%。
三、大金融板块集体走强。以华西证券代表的证券、以中国人寿代表的保险板块均出现明显拉升。
四、妖股板块剧烈分化。宝塔实业强势6连板,带动多只个股走出3连板走势,同时宇环数控、中京电子等前期人气股跌停,妖股板块剧烈分化。
五、成交量温和放大。两市成交10749亿元,温和放量。
消息面上,一方面,国内局部疫情反复、房地产风险处置和销量低迷、海外经济周期下行和区域形势不确定性等因素,仍将制约稳增长政策发力成效,基本面的不确定性可能影响风险偏好,指数阶段性仍将以震荡的方式消化影响。
另一方面,在情绪回暖以及流动性仍然宽松的环境下,市场震荡中仍会保持上升态势。首先,8月政策性降息落地,充分表明当前货币政策仍以稳增长为主要取向,货币流动性宽松仍会是常态。同时,伴随贷款利率较大幅度下行,加之结构性货币政策工具和新设立的政策性金融工具充分发力,8月金融数据将显著回升。这将对冲近期经济下行波动,为下半年GDP增速尽快回归合理区间奠定基础。其次,近期公布的7月PMI、社融数据不佳引发市场对于下半年政策会进一步发力的预期,有助于提升市场风险偏好。第三,由于美国7月通胀率低于预期,缓解了美联储继续大幅升息的压力。在美联储加息预期放缓的当下,海外市场大概率会出现向上的估值修复行情,A股也将受益。第四,北向资金连续保持5天净流入,共流入260亿元。第五,从A股风险偏好ERP指标看,当前股债风险溢价处于历史低位,后续权益占优概率偏大。
综上,短期市场由于局部疫情反复、经济数据不佳和预期修正的影响,指数整体仍处于震荡过程中,但市场做多情绪不弱,叠加板块良性轮动,市场的结构性机会依然显著。在经济复苏和政策宽松的趋势下,市场未来有望继续呈现震荡上行的走势。技术上,沪指3300点一线压力明显,目前仍在做突破的尝试,短期震荡仍为指数的主要运行方式。未来一旦出现明显热点,市场就有望向上突破。当前指数的震荡仍是调仓换股和分批布局的较好时机,但在指数突破技术压力前,短期对高位股要谨慎追高。(作者为中天证券经纪部业务总监)