本周股市碎步小阳，稳步上涨，周K线录得一根小阳，创业板横向整理，大盘短期回升是一个反弹的信号，更是对前期超跌后的一个修正。

盘面上，热点退潮涣散，赛道股不再辉煌，大盘蓝筹股偶尔神经式爆发一下，护盘意图明显。目前市场没有一个持续明显的主线，多数板块均是一日游，市场犹如鸡肋，要想赚钱难上加难，没有十年八年的功力或者没有一个正确的操盘模式，除了亏还是亏。指数依然呈现震荡的局面，无法打破僵局，跌了会涨，涨了更要跌。

基本面上，一是投资是一个长期的过程，不能用一时一刻的得失去衡量。目前市场很难操作，要着眼以后的逻辑。目前投资的困境是居民严重的消费能力不足，所以增加居民财产性收入对资本市场将发挥更重要作用。资本市场在扩大直接融资比重、提升服务实体经济能力的同时，宜着重加强投资端建设，改变过去“重融资、轻投资”的局面。十年来，投资者数量稳步增长，机构投资者占比显著提升，居民投资渠道和财产性收入来源也因资本市场发展而得到有效拓宽。二是尽管8月PMI继续在荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，会影响市场节奏，结构性行情仍有望延续。

技术面上，一是笔者反复提及强调的重要操盘线333日均线当值3420点，每个交易日仍然以一个点的速率向下移动，每当指数偏离过远就会出现反抽行情，当前沪指离这条重要操盘线约160点之距，有内在反抽的动力与需求。沪指自今年1月25日有效跌破这条操盘线之后，已经向上反抽多次，只有指数在线下下跌的幅度足够大、盘整的时间足够长，才具备向上突破的动力，行情才会更进一步展开。二是沪指周、日K线的MACD全部在零轴以下，金叉向上反弹，红柱增长，如果没有突发性的利空消息来袭，沪指大概率会向上反抽333日均线，投资者可把握这难得的昙花一现的行情。

操作上，目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素。4月政策底2863点见到之后，军工、风电、光伏、锂电、芯片等高景气赛道板块止跌反弹，带领大盘展开一波中级行情。中线继续逢低关注业绩高增长公司，新能源、半导体、军工等赛道股要注意分化的风险。技术与心理状态不佳的投资者，可暂停操作，待到方向明朗时再入场。

(作者为广东博云资本副总裁)