A股指数震荡攀升，沿防疫政策优化方向演绎结构性行情。上周，A股三大指数震荡攀升，上证指数站上3200点，成交额小幅放大。行业方面，食品饮料、家用电器、商贸零售等消费板块涨幅居前，公用事业、国防军工、计算机等板块跌幅较大，北向资金净流入65亿元，市场沿防疫政策优化方向演绎结构性行情，低位品种表现较强。

进入本周一，三大指数均低开低走，创业板指相对偏强。盘面上，医药商业、新冠治疗、中药等概念股涨幅居前，房地产、贵金属、大金融等板块跌幅较大。信创、半导体行业全天活跃。北向资金全天净流出43亿元，两市个股涨少跌多，共有2014只个股上涨。

12月7日，国务院发布“新10条”，内容包含：不得采取各种形式的临时封控、不按区域开展全员核酸检测、不再对跨区流动人员查验核酸阴性证明和健康码……开启个人抗疫新时代。防疫政策优化后第一波感染面或扩大，社会面也出现了“囤药潮”，政策整体进入观察期，叠加本周将公布11月的宏观经济数据，由于疫情封控的影响，预期11月数据不理想，将使得指数短期内面临一定的冲击压力，资金的操作也偏向于谨慎。

海外方面，本周值得关注的是美联储12月份加息落地情况，13日的美国CPI数据及15日美联储是否加息50个基点均会对前期的鸽派预期进行修正，同样将构成市场的短期扰动项。长期来看，国内防疫政策优化和全力拼经济的大方向不会改变。12月6日，中央政治局会议对明年的工作进行了定调，将“稳增长”放到更加突出的位置，扩大内需，同时上周五财政部决定发行7500亿元的特别国债，提振市场信心，12月中旬的中央经济工作会议也将会对稳增长和发展经济的具体措施进行细化和落实。长期宏观背景的不断优化将带动权益市场震荡向上，看多做低方向未变，建议加强仓位管理，把握结构性机会。

板块方面，在强预期、弱现实的逻辑下，一是建议紧跟政策边际变化，关注有会议定调预期的房地产、建筑、中字头资产等板块布局机会;二是看好经济复苏链相关的消费、社会服务、物流等行业的长期投资机会;此外，可以关注信创、半导体等科创行业。

(作者为大同证券策略分析师)