戚宇:市场或要反复夯实底部区域

​总需求不足仍然是当前经济运行面临的突出矛盾。在经济复苏弱于预期背景下,市场或迎来政策向好窗口期,不及预期的因素开始钝化,当然经济基本面企稳仍需观察,市场或要反复夯实底部区域。

周三,沪弱深强,成交额超过1万亿元,CPO与酿酒领涨,光伏与银行领跌,北向资金小幅净流入。

从盘中热点上看,酿酒板块呈现盘中走强,古越龙山涨停,永顺泰、五粮液等个股呈现强势格局;CPO概念股持续走强 ,天孚通信、太辰光、中际旭创、源杰科技均再创历史新高,仕佳光子涨超10%;日用化工板块呈现局部走强,拉芳家化盘中强势涨停,水羊股份、上海家化、丸美股份等个股拉升走强。

整体看,市场连续多日低位反弹后,修复递增态势稍显停滞。结构上,人工智能与大消费维系市场热度;银行兑现利好落地,光伏板块受到硅料调整而进一步被压制。当然从市场维度来说,最近欧美证券市场表现强劲,国内AI科技成长方向跟随性较强,而近期围猎AI方向中算力和大模型龙头,被疯狂抢筹,人工智能个股成交近1400多亿元,占整个市场总量近15%。虽然市场是弱反弹,但是结构上AI科技方向尽显牛市特征。而从延伸上来看,还是需要警惕板块过热带来的波动加大。当然从受到政策预期提振的大消费来讲,最近的汽车、食品饮料、日用化工等板块迎来的低位的持续反弹,后续可稳健关注。

当下看,本周有两家巨无霸IPO即将降临A股市场,一家是华虹宏力,另一家是先正达,而两家拟募资近830亿元。同时,本周限售股解禁市值规模激增至超3800亿元,为全年最高值,非常考验当前A股市场的资金面压力。

从最近公布的5月份的金融数据来看,受去年高基数影响,5月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量均表现为“环比改善、同比回落”的态势。整体看,金融数据不及预期,总需求不足仍然是当前经济运行面临的突出矛盾。

而同时在经济复苏弱于预期背景下,整体市场传递稳增长信号也是非常显著的。一方面是最近央行政策利率齐降,而另一方面是对于科技创新、重点产业链等领域减税降费,市场或迎来政策向好窗口期,不及预期的因素开始钝化,当然经济基本面企稳仍需观察,市场或要反复夯实底部区域。投资者仍需在结构上跟随轮换,锚定中报预增较为确定性的品种,进退有度。

(作者为中天证券资深投资顾问)

编辑:newshoo
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