上周，三大指数在端午“节前效应”、央行LPR调降不及预期等因素的影响下连跌三天，创业板指跌2.56%，北向资金净流出3.46亿元，AI主线退潮。

进入本周一，三大指数低开低走，均跌超1%。盘面上，电力、燃气、贵金属等板块涨幅居前，光伏等新能源赛道股冲高回落，ChatGPT、AIGC、传媒等行业跌幅较大。北向资金净流入21.17亿元，两市个股涨少跌多，共有925只个股上涨，超4000只个股下跌。

维持震荡格局，等待主线修复。海外方面，假期内发生的两大事件值得关注，一是俄罗斯内乱事件，虽然在一日内得以平息，但地缘政治的不稳定性加强，对投资者的情绪构成影响;二是美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，今年再加息两次将是适当的，鹰派表态使得大家转降息的预期落空。此外，英国央行加息50个基点，大超市场预期，外围股市纷纷下跌，人民币汇率波动不断加大，贬值压力上升，现与美元汇率已突破7.2元大关。

国内来看，经济方面，根据文旅部数据显示，2023年端午假期，全国国内旅游出游1.06亿人次，实现国内旅游收入373.10亿元，人均消费由2019年的418.38元降至351.98元，后续居民消费信心仍待恢复，继续修复的空间仍存。政策方面，20日LPR利率下调10bp落地，本轮降息利好兑现，结合内外环境，预计本轮宽松政策尚未结束，后续7月底或将召开的政治局会议仍可期待。微观角度，二季度末，市场进入中报业绩披露期，上市公司业绩表现有望对市场产生影响，同时机构资金面临调仓换股，叠加节后资金回流，预计市场将维持震荡波动格局，若人工智能主线得以修复，将带动市场快速进入反弹，否则，市场将再次震荡探底，进入混沌期，需等待新一轮热点出现带动指数上行。

板块方面，建议关注两大方面：一是布局分支线迎接业绩，关注家电(高温概念)、新能源汽车(政策支持方向)、食品饮料等顺周期、低估值的板块;二是仍旧关注 “人工智能”和“中特估”主线的修复机会，人工智能重点关注数据、游戏等方面的低位股票，寻求结构性机会，“中特估”则关注“央企改革重组+中特估”叠加概念股。

(作者为大同证券策略分析师)