边风炜:潮水退去 金子依然会发光

新“国九条”出台时,对于退市新规和ST制度的改变,市场一片叫好。三个月后,当大量ST股带着小微盘股集体杀跌时,市场又慌了。但我们想说,“正本清源的阵痛在所难免,潮水退去,金子依然会发光。”

五月以来,市场持续调整,上证指数逼近3000点,与此同时,小微盘股再度上演崩盘走势。对于新“国九条”后的退市新规和问询函带来的后遗症,很多投资者似乎没有做好准备,当杀威棒打到自己头上时,市场慌了,哀嚎声不断。三十年积累的坏习惯真要改时,最痛的依然是投资者本身。

一季度,新“国九条”出台时,市场一片欢呼,似乎牛市可期。当时对于退市新规和ST制度的改变,市场一片叫好。正本清源,市场渴求已久,让害群之马、僵尸企业滚出市场,这难道不是三十年来A股市场一直最希望的吗?

三个月后,当大量ST股带着小微盘股、乃至很多小市值个股开始集体杀跌时,市场又慌了,每天面对不同企业的问询函让投资者不知所措,每个人都担心自己投资的企业被出具问询函,一个中性的问询函,为何对市场有如此杀伤力?

说到底,A股投资者绝大部分几乎从来不看自己投资企业的财报、年报、公告,因此各种担心蔓延在空气中,市场开始出现恐慌。对于新ST制度和退市机制的质疑声,也在增加。

但我们想说,“正本清源的阵痛在所难免,潮水退去,金子依然会发光。”让投资者学会关注企业本身、让卖方不要动不动就写各种题材、让市场资金真正学会价值投资、让资源效率进一步提高,这一切都需要一个过程,一个残酷的过程。

周四晚间,相关部门已经就退市情况、ST等情况作了说明,简单说就是“目前ST数量增加有限,严惩造假不会改变,公司退市后,若有违法将追究刑事责任,投资者可以诉诸法律”。市场究竟在恐慌什么?也许恐慌的是自己从来不知道自己投资的到底是什么吧。

风雨后,彩虹现,我们相信经过洗礼后的A股将更健康,市场也将真正进入中国式慢牛,我们依然充满信心。

(作者为国泰君安上海研究总监)


编辑:newshoo