博时基金:黄金在历史高点附近震荡徘徊

黄金资产在国庆后第一周保持稳健,美国通胀数据虽较预期走高,仍环比下行趋势未变,对市场扰动有限,地缘博弈支持下黄金在历史高点附近延续震荡徘徊。

市场观点方面,国庆假日后第一周,黄金的震荡交投仍在延续。周内的前半段时间里,黄金受到不断走强的美元指数拖累,与其余大宗商品同步展现为回调蓄势。上周四(10月10日)美国9月通胀数据出炉,尽管同比涨幅略高于市场预期,但年率绝对值仍是三年半多以来最低水平,下行趋势仍得以维持。次日公布的PPI数据环比持平,也表明通胀整体暂未看到脱轨迹象,因此整体通胀数据对美联储11月的政策路径扰动相对有限,美国利率期货隐含的11月降息概率并未发生明显变化,依然维持在80%附近。后半周刺激金价走高的因素仍来自于地缘政治的不确定性,中东潜在升级风险提振了黄金与原油的表现。同时亚洲附近朝韩的紧张关系也在升级。这些都构成了避险资金持续进入黄金市场的迫切诉求。

实物与投资端的需求也依然支持金价表现,根据世界黄金协会的数据,第三季度全球黄金ETF持有量增加了近95吨,为近十个季度以来ETF首次再次对黄金需求做出了积极贡献。而由于即将到来的节日季吸引了一些珠宝购买,印度黄金交易商本周两个月来首次收取溢价。

整体而言,黄金市场的上行趋势仍得以维持,建议投资者继续保持关注。

市场动态方面,美国9月通胀数据较预期走高。美国9月份消费者物价指数(CPI)同比上涨2.4%,涨幅超过预期的2.3%。核心CPI同比增长3.3%,涨幅超过预期和8月份的3.2%。此外,美国9月CPI环比上涨0.2%,涨幅与上月持平,高于普遍预期的0.1%。美国9月核心CPI环比增幅稳定在0.3%,超过0.2%的预期。

美国就业数据有所疲弱。截至10月5日当周,美国初请失业金人数从前一周的22.5万人上升至25.8万人,超过了预估的23万人,并升至一年多来的最高水平,反映出劳动力市场疲软,部分原因是密歇根州初请失业金人人数大幅增加,以及飓风海伦给一些州造成的影响。

全球黄金投资需求边际转强。根据世界黄金协会的数据,第三季度全球黄金ETF持有量增加了近95吨。这意味着ETF十个季度以来首次再次对黄金需求做出了积极贡献。

编辑:gloria
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