本周初，一行一局一会同步发布关于金融稳定相关政策，降准降息伴随着长期资金入市、更多金融扶持政策工具及类平准基金等一系列利好政策，但当日市场冲高回落，很多投资者害怕利好出台后，会有兑现者抢跑，甚至出现去年10月8日的走势，一时间分歧加大，悲观者不在少数。

我们认为，此次利好对于资本市场是实质性的，同样的利好在去年9月24日几乎同样出现，也是去年千点行情的导火索，但为何此时再度升级发布，效果却全然不同?

原因有三：首先，位置不同。此一时，彼一时，当时在2600点，现在在3300点，估值不同，增量资金的力度自然不同，效用也就不可同日而语。

其次，预期不同。去年9月在一片悲观声中，石破天惊，完全超出市场预期，而资本市场的关键就在于预期。此次是迟到的利好，择机的降息降准，说实在的，半年前就一直在期盼，因此出台利好时，大家的感觉是终于来了，早该来了，很多人还带着些怨气，爆发力与去年自然不同。

最后，市场的多空分歧点不同。去年出台利好时，市场主要聚焦都在资本市场上与国内经济上，利好出台后，大家只管加仓，信心恢复。此时关税战这一因素，市场的反应也不同。

种种不同，导致了本次利好的成色与对市场的影响有所减弱，但利好就是利好，资本市场正在成为高层越来越重视的重中之重，我们相信随着政策的出台，市场的底部将更有效地抬高，也许缓步上行仍是大概率事件，但底线思维将逐步灌输于更多投资者心中。

迟到的利好也是利好，五月不会 “五穷”，逢低要关注。

(作者为爱建证券首席投顾)