本周市场继续震荡上行，在犹豫声中，指数不断刷新收盘新高，此时有很多朋友问我一个问题：“既然说是牛市，那为啥还要控仓、减仓，应该一直满仓呀?”这个问题涉及投资中很重要的话题——仓位管理。

我们常说，牛市中仓位是第一位的，这表明了在牛市里首先应该有仓位，否则如何享受牛市的收益呢。那么在牛市里为何还需要控仓、减仓呢?此时，不妨逆向思维，你减持的是什么?其实是你持有的个股，因此投资的核心还是对持有品种的了解和认知。牛市中的震荡往往伴随着热点、行业的变化，在此过程中投资者必然会重新思考、选择、换仓，因此，每一次控仓、减仓可以比喻为长途旅行中的服务站，投资者需要补给、上个厕所，休整后，重新思考出发。一般在牛市里，我们建议总要保留接近一半的底仓，另一半根据价值、估值和市场做出相对灵活的选择。

也许，有人会说这种择时的选择实在很难，也很容易得不偿失，那么在牛市里是否可以长期持有一路到底呢?我们一般建议在牛市里非专业投资者想要一路持有到底，最佳的选择是宽基ETF，获取指数的平均收益，这总比你选错行业错过牛市要好得多。

也许，牛市中的仓位管理是个伪命题，因为最终还是对于个股的选择，若有性价比高的股票，那么可以一直持有;反之，减仓后重新思考选择，是一个必然的过程。

(作者为爱建证券首席投顾)