2022年上市后业绩迅速变脸的ST帕瓦(688184)，2024年营收下滑的同时巨亏超过7亿元，亏损金额近乎营收的八成。发布年报前的3月下旬，公司公告收到警示函，直指公司存在虚增营收等问题，导致多份财报信披不准确。

2022年9月19日，帕瓦股份携上市前三年持续向好的业绩登陆科创板。2019年至2021年三年，公司业绩和业绩增幅一年优于一年，尤其是2021年营收增长近五成，盈利增长一倍。上市当年，公司交出了营收几乎翻番，净利润增幅超过70%的喜人成绩单。

然而，身处新能源赛道，专注于锂离子电池、钠离子电池正极材料的公司，2023年业绩大“变脸”，除营收大降40%以上之外，亏损约为2.5亿元。2024年盈利状况进一步滑向泥淖，公司4月底发布的年报显示，除营收微降之外，亏损扩大到7.3亿元左右，几乎接近营收的80%。

ST帕瓦气势如虹的成长势头，“坍塌”得如此之快和惨烈，想必令投资者揪心之余，也想知道发生了什么。

对于2023年业绩，公司在年报中称，受上游原材料价格下行、产业链去库存、市场竞争加剧等因素的影响，公司产品出货平均价格下降，叠加原材料价格大幅波动导致采购和销售价格存在错配的影响，致使公司毛利率下滑、相关利润指标下降。

面对2024年的巨亏，公司在年报中解释，原因包括受市场环境变化、行业竞争加剧、原料价格下行、出货结构调整，以及部分募投项目建成 投产后固定资产折旧费用增加等;对存货、固定资产等计提了减值准备;在相关新产品、新技术、新工艺上的研发投入有所增加。

值得一提的是，发布2024年年报的前一个月，ST帕瓦公告收到浙江证监局下发的警示函显示，现场检查中发现公司存在虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程、印章使用管理不规范等问题，导致2023年年报及2024年一季报、半年报、三季报信披不准确。

对此，北京市盈科(南京)律师事务所王添聿律师表示，根据相关规定，这些投资者或可依法向ST帕瓦诉讼索赔——2024年4月27日至2025年3月25日期间购买过公司股票，且在2025年3月25日收盘时仍持有该股票的受损投资者，可以通过微信公众号“大众证券报”(特征码：33)登记，律师将根据案件进展及时帮助符合条件的受损投资者维护合法权益。

此外，与公司上市后业绩一同“坍塌”的还有股价，2023年4月起，ST帕瓦股价彻底一路震荡下行(以下均按后复权计算)，今年5月7日盘中创下上市来新低，最新收盘价只有公司发行价的20%左右。事实上，ST帕瓦上市后一直破发。

记者 王君

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