2026年美国癌症研究协会(AACR)年会将于当地时间4月17日至22日在智利圣地亚哥召开。作为全球规模最大的癌症研究会议之一，AACR历来是国内外药企展示前沿科研成果的重要舞台。5月29日—6月2日，美国临床肿瘤学会(ASCO)将在美国芝加哥召开全球肿瘤学领域规模最大、学术水平最高的盛会，众多重磅临床研究成果将在这里首次发布，这也是创新药数据催化的最关键节点。

业内人士认为，从4月下旬到6月，AACR、ASCO、EHA等顶级学术会议接踵而至。对于创新药板块而言，学术会议不仅是科研交流的平台，更是临床数据转化成“估值燃料”的核心节点。

事件驱动 二季度多个重磅学术会议将召开

2026年美国癌症研究协会(AACR)年会将于当地时间4月17日至22日在智利圣地亚哥召开。

作为全球规模最大的癌症研究会议之一，AACR历来是国内外药企展示前沿科研成果的重要舞台。据Insight数据库统计，今年国内有超过100家药企亮相AACR，带去了近400项研究成果。其中，PD—1plus双抗、ADC、细胞治疗、TCE等药物形式仍为研究焦点，热门靶点包括PD—(L)1/VEGF、CLDN18.2、CD3、PRMT5、(K)RAS、BCL2等，覆盖的重点疾病领域包括肺癌、结直肠癌、乳腺癌、肝癌、胰腺癌，有望为创新药板块提供数据催化。

此外，5月29日—6月2日，美国临床肿瘤学会(ASCO)将在美国芝加哥召开全球肿瘤学领域规模最大、学术水平最高的盛会，众多重磅临床研究成果将在这里首次发布，这也是创新药数据催化的最关键节点。

另外，全球血液学领域最具影响力的学术会议之一欧洲血液学协会 (EHA)预计将于6月发布CAR—T、双特异性抗体等血液肿瘤疗法的最新临床数据。

从4月下旬到6月，AACR、ASCO、EHA等顶级学术会议接踵而至。对于创新药板块而言，学术会议不仅是科研交流的平台，更是临床数据转化成“估值燃料”的核心节点。

行业前瞻 科技与药企巨头共推AI大基建

近期，全球生物医药产业链有3点变化值得关注。

一是，AI基础设施从 “工具采购”升级为“科技巨头+药企联合建设新型研发底座”，研发、试验、制造开始被统一纳入算力平台;二是，美国关税与定价政策外溢，正在推动药企加速美国本土产能、库存与首发市场重排，全球制造与上市路径同步重构;三是，AI并未在短期内替代CRO/CXO，反而在重塑其价值分工——简单环节更易被压缩，但拥有数据、网络和规模执行能力的平台型外包商，反而可能受益于效率提升。整体来看，行业竞争正从“单点研发能力”转向“算力—数据—制造—注册”一体化的产业链组织能力。

2026年3月，罗氏宣布扩建基于NVIDIA的AIfactory，新增2176块BlackwelGPU，使其已宣布的混合云AI基础设施规模超过3,500块GPU，并明确将AI嵌入从discovery到development、manufacturing和commercialisation的整个链条。这一变化说明，AI与医药的结合正在从“单项目合作”升级为“企业级研发与制造底座”。

更早前，Lilly与NVIDIA已宣布共建AIcoinnovationlab，计划五年内共同投入最高10亿美元，覆盖药物发现、机器人与physicalAI;而2026年3月30日，Lilly又将与Insilico的合作扩展至最高27.5亿美元，直接获取AI发现的临床前口服资产。

AI正把产业链上游的算力、模型和自动化实验系统打包为新的基础设施层，科技公司与药企的边界正在交融。对药企而言，未来关键不只是“是否用AI”，而是“是否拥有可持续运行的AI底座”;从投资角度，我们则更应重视那些已将AI嵌入发现—开发—制造闭环的公司，而非停留在概念合作阶段的项目。

投资机会 关注创新药企业及其产业链

开源证券表示，创新药企在多赛道百花齐放，2026年国产新药成果值得期待。恒瑞医药凭借其深厚的管线布局，多管线有望在多个适应症中披露数据，包括HER3ADC、HER2ADC以及Nectin—4ADC等;科伦博泰核心品种Sac—TMT(SKB264)有望披露多项关键数据，持续验证其平台价值;君实生物重磅管线JS207(PD—1/VEGF双抗)多项数据(联合用药)将在AACR披露;基石药业CS2009(PD—1/VEGF/CTLA—4三抗)有望在今年学术会议持续更新其早期临床数据;康方生物的双抗(如AK104和AK112)有望在今年持续更新多项III期临床结果;信达生物多项管线将披露早期临床数据，其中IBI363有望读出多个一线POC数据;映恩生物、乐普生物、维立志博、劲方医药等公司也有望持续披露核心管线重磅数据。

对于投资标的，开源证券持续看好创新药及其产业链(CXO+科研服务)及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。推荐药明康德、百利天恒、三生制药、科伦博泰、泽璟制药、京新药业、阳光诺和、前沿生物、艾迪药业、皓元医药、英科医疗等。

兴业证券指出，预计行业大会(临床数据进展)、重磅BD交易、新技术突破等仍将持续为行业带来正面催化。可关注创新药管线具备估值弹性的Biopharma和Biotech，包括信达生物、康方生物、科伦博泰、荣昌生物、百济神州、百利天恒、迪哲医药、映恩生物等;Pharma类资产(大型制药企业所拥有的核心资产)，具备现金流及安全边际，创新药管线带来估值弹性，包括恒瑞医药、科伦药业、三生制药、石药集团、海思科、联邦制药等。

宗禾