4月7日晚间，东山精密（002384）披露了2026年一季度业绩预告。公告显示，今年一季度，公司净利润及扣非净利润均实现倍增。公司表示，业绩大增的原因之一为“AI算力需求强劲驱动了AI基础设施的加速投资，索尔思光电的光模块产品不断导入新的大客户，成为公司新的核心利润增长点”。上述公告一经披露，公司股价4月8日收获“一字板”，报收于119.91元/股，买一封单资金超亿元。

索尔思光电成新增长点

东山精密主要从事电子电路产品、精密组件、触控显示模组、LED显示器件等的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、新能源汽车、通信设备、工业设备、AI、医疗器械等行业。2025年，公司完成了对法国GMD公司的收购，进一步拓展了海外布局，并夯实了在汽车业务领域的客户基础。此外，公司于2025年通过子公司香港超毅收购索尔思光电100%股份并认购其可转债，实现进军光模块（含光芯片）赛道。上述投资金额合计约59.35亿元，已于2025年10月完成并表。

资料显示，索尔思光电是一家在光通信领域具有领先地位的企业，专注于设计、开发、制造和销售光通信模块及组件，产品范围覆盖从10G到800G及以上速率的各类光模块。公司产品广泛应用于数据中心、电信网络、5G通信等多个关键领域，在全球光通信市场占据重要地位，客户群体包括全球知名的互联网数据中心运营商、电信设备制造商和通信服务提供商等。

在完成了对索尔思光电的财务并表后，东山精密2026年一季度业绩实现大幅提升，预计实现净利润10亿元—11.5亿元，同比增长119.36%—152.27%；预计实现扣非净利润9.6亿元—10.8亿元，同比增长141.97%—172.21%。

东山精密表示，2026年一季度，公司传统业务保持稳定增长，消费电子、汽车及通信等行业的印刷线路板、精密组件及光电模组出货保持稳定；AI算力需求强劲驱动了AI基础设施的加速投资，索尔思光电的光模块产品不断导入新的大客户，成为了公司新的核心利润增长点；报告期内公司积极赋能索尔思和GMD，特别是在索尔思光电的扩产方面，充分发挥了集团在资金、人才、技术和客户等资源的协同效应，助力索尔思营收和利润大幅提升；此外，一季度汇率和大宗商品价格波动在一定程度上影响了公司利润的实现。

2025年业绩或不及机构预期

东山精密8日还披露2025年业绩快报。报告期内，公司实现营收401.25亿元，同比增长9.12%；实现净利润13.29亿元，同比增长22.43%；扣非净利润为9.6亿元，同比增长6.80%。

虽然东山精密2025年全年营收、净利润均实现了增长，但从单季度来看，公司四季度在完成了对索尔思光电并表后，业绩并未同步增长。财报显示，公司2025年一、二、三季度分别实现净利润4.56亿元、3.02亿元及4.65亿元，根据业绩快报13.29亿元的净利润推算，公司2025年四季度净利润约为1.06亿元，较前三季度出现了较大波动。

从多家机构的研报来看，这样的表现显然与机构的预期存在较大差距。东吴证券在今年3月发布的研报中对公司2025年业绩给出了营收417.42亿元、同比增长13.52%，净利润15.52亿元、同比增长42.99%的预测；方正证券在2025年11月给出了营收420.94亿元、同比增长14.48%，净利润19.22亿元、同比增长77.02%的预测。

股价乘业绩预告“东风”涨停

除了通过并购海外资产提升盈利水平，为进一步推动公司国际化战略发展及海外业务布局，提升国际品牌知名度，增强公司综合竞争力，东山精密还将目光投向了H股。2025年11月18日，东山精密向香港联交所递交了发行H股并在香港联交所主板挂牌上市的申请。截至2025年12月2日，本次发行的备案申请材料已获证监会接收。

2026年一季报净利润实现倍增的公告一经披露，市场便给出了迅速的反应，东山精密股价8日“一字”涨停，报收于119.91元/股，成交总额27.85亿元，公司市值突破2000亿元。截至收盘，9.6万手买单牢牢封住买一，封单资金超过1亿元。

为何公司2025年四季度完成对索尔思光电的并表后，业绩却出现大幅波动？索尔思光电2025年四季度、今年一季度分别实现的净利润是多少？公司先于2025年年报披露2026年业绩预告，且表示业绩大增原因之一涉及近期热门概念AI，是否为了引发市场关注，抬高股价？对此，记者向东山精密发去采访提纲，但截至发稿，公司并未回复。

上海市信本律师事务所高级合伙人赵敬国律师在接受本报记者采访时表示：“根据深交所《上市公司自律监管指南第1号——业务办理（2025年修订）》第四部分的规定，拟披露一季度业绩但上年度年度报告尚未披露的，公司应当及时披露业绩快报。”

不过，赵敬国律师指出：“尽管程序合规，但以下情况可能引发监管关注：一是业绩快报修正风险，若年报数据与快报差异超20%或有方向性变化，需披露更正公告；二是概念炒作边界，若光模块业务贡献不及预期或‘AI算力’表述夸大，可能面临索赔或问询；三是股价异动监管，公司4月8日股价涨停后，交易所可能关注内幕信息泄露或机构提前建仓情况。此外，投资者需注意，一季度业绩预告未经审计，光模块业务持续盈利能力待后续报告验证。”

记者 朱蓉