4月22日，好太太（股票代码：603848）披露2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年度，好太太业绩承压下不改经营韧性，主营业务毛利率比上年增加1.33个百分点。同时，2026年一季度，公司实现营业收入3.15亿元，同比增长21.68%；实现归母净利润4063.20万元，同比增长21.37%，展现出新一年度强劲的经营复苏态势。

作为一家集研发、生产、销售、服务于一体的智能家居企业，好太太已在以织物智能护理为代表的智能家居领域深耕二十余年，产品与服务覆盖全屋织物智能护理、智能看护、智能光感等多个板块。好太太始终以“打造领先的智能家居企业”为发展愿景，聚焦晾晒核心业务，稳居智能家居细分赛道的领军位置。

赛道格局分化，智能家居迈入全屋智能新阶段

2025年，国内智能家居行业整体迈入“全屋智能深度发展阶段”。据中投产业研究院数据，2025年中国智能家居市场规模突破8,000亿元，全屋智能生态系统加速构建，智能晾晒、智能安防等细分赛道保持着强劲的增长势头。晾晒、智能锁等细分赛道呈现出差异化的发展格局，行业整体从“粗放式扩张”转向“精细化运营”，价值竞争逐步取代价格竞争成为市场主流。

其中，智能晾晒行业正式进入稳健增长新阶段，呈现出规模扩容、价格下沉、增速换挡的核心特征。公开资料显示，2025年智能晾晒行业全年市场总额突破110亿元，产品销量突破1000万套，行业步入量增价稳的成熟发展期，市场需求也从“高端小众”逐步转向“大众刚需”。

随着产品均价跌破1100元，智能晾晒产品加速向大众市场普及，下沉市场与存量房屋替换需求成为行业增长主力，销量增速回落至10%左右，行业发展更注重质量提升，技术创新、设计美学与服务体验成为品牌构建差异化优势的核心。

智能门锁行业则呈现“量稳质升”的发展特点。好太太在年报中表示，此前行业内的内卷式价格竞争得到初步缓解，同时国家相关补贴政策持续激活中高端市场需求，推动产品结构与技术不断升级。人脸识别、指静脉识别等创新技术渗透率持续提升，产品附加值与技术壁垒显著提高。

从稳健承压到强势反弹，线上渠道成盈利核心支柱

受行业结构性调整、线下渠道转型等多重因素影响，2025年，好太太经营业绩出现小幅波动，但企业通过渠道优化与运营升级，实现了盈利质量的逆势提升，2026年一季度更是迎来业绩强势反弹。

年报数据显示，2025年好太太实现营业收入15.44亿元，同比下降0.86%；实现归母净利润2.03亿元，同比下降18.22%。即便业绩短期承压，公司主营业务毛利率仍达到50.10%，比上年增加1.33个百分点。其中，智能家居产品毛利率同比增加1.88个百分点，传统晾衣架产品毛利率同比增加1.01个百分点。这一亮眼表现，得益于好太太线上收入占比与毛利率的双升，有效对冲了线下渠道调整带来的收入波动，成为拉动整体毛利率逆势增长的关键。

线上渠道一直是好太太的核心优势。年报显示，公司线上营收稳居行业首位，天猫、京东等传统电商渠道表现稳固，市场占有率持续提升，同时积极布局抖音、快手等新兴内容电商平台，实现对线上消费群体的全平台覆盖。通过合理管控费用预算、持续提升精细化运营能力，企业不断优化推广效率，高端产品销售占比实现快速增长，进一步优化了盈利结构。

线下渠道方面，面对传统建材卖场及经销渠道持续萎缩的行业现状，好太太稳步推进零售模式迭代升级，以重点市场为试点开展变革探索。同时，好太太通过优化合作商布局与网格化管理，不断提升终端市场掌控力，从而降低渠道调整带来的影响。

2026年第一季度，好太太经营态势全面回暖，实现营业总收入3.15亿元，同比增长21.68%；实现归母净利润4063.20万元，同比增长21.37%，为全年高质量发展奠定了坚实基础。

此外，公司还发布利润分配预案，拟以总股本为基数每10股派发现金红利2元，同时计划使用最高不超过10亿元的闲置自有资金进行委托理财，进一步提升资金使用效率。

创新研发构筑壁垒，夯实行业龙头根基

业绩稳健的背后，创新是好太太持续领跑行业的核心动力。

公开资料显示，好太太构建了研究一代、储备一代、开发一代的三级研发体系，持续优化集成产品开发体系，还与华南理工大学、广东工业大学等高校建立战略合作关系，围绕智能晾晒、智能家居开展前沿技术攻关。

截至2025年，公司专利授权突破1900件，发明专利授权超200件，连续7次被认定为高新技术企业，掌握电机、电控等核心技术，在智能交互、AI应用、大数据赋能等领域持续推动产品迭代升级。2025年，企业推出的晾晒大师GW-139系列、吊顶机D319/320系列等多款产品，分别斩获美国IDA设计奖、国际CMF设计奖等多项荣誉，其中晾晒大师GW-139系列授权专利超130件，成为行业标杆产品。

值得一提的是，在长期发展中，好太太还构建起全方位的核心竞争壁垒。

生产制造层面，好太太拥有山门、金湖两大自有生产基地，金湖数字化生产基地集成多套数字化管理系统，实现生产全流程智能管控，大幅提升生产效率与交付能力。

质量管控层面，公司搭建覆盖产品全生命周期的质量管理体系，严格把控原料采购、研发设计、生产制造、成品检测等各环节。公司先后荣获广州市长质量奖等多项质量荣誉，产品使用寿命、质保周期均位居行业前列。

品牌建设层面，好太太通过春节大促、粉丝节、电商大促等全域营销活动，结合机场、高铁站广告投放与新媒体内容种草，持续强化智能晾晒第一品牌的市场认知。

渠道布局上，好太太在线下构建广覆盖、深渗透的终端网络，推进零售转型与店效提升；线上则实现全平台精细化运营，工装渠道严控风险、深化与头部房企的合作。

未来，好太太将继续聚焦晾晒核心业务，积极探索智能家居领域的多元布局。公司将以“领先的智能家居企业”为愿景，推动产品从单品智能向全屋智能深度演进，为消费者提供更优质的全屋智能家居产品，持续巩固中国智能晾晒第一品牌的行业地位，在智能家居行业高质量发展的浪潮中稳步前行。胡虹跃