受生猪价格持续下行的影响，牧原股份(002714)今年一季度陷入亏损。公司近日披露2026年一季报。报告期内，公司实现营收298.94亿元，同比减少17.10%;净利润及扣非净利润分别为-12.15亿元、-11.41亿元，同比均由盈转亏。

一季度商品猪销售收入

同比下降23%

对于业绩的亏损，牧原股份表示，主要系生猪价格下降，收入减少所致。

销售简报显示，今年1—3月，牧原股份销售商品猪分别为700.9万头、460.3万头及675.1万头，同比分别变动2.73%、-0.77%及-2.65%;商品猪销售均价分别为12.57元/公斤、11.59元/公斤及9.91元/公斤，同比分别变动-16.92%、-18.72%及-30.70%;商品猪销售收入分别为105.66亿元、64.05亿元及86.06亿元，同比分别变动-11.93%、-23.98%及-32.73%。今年1—3月，公司商品猪实现销售收入255.77亿元，较2025年同期的332.17亿元减少23%。

2025年9月，农业农村部畜牧兽医局会同国家发展改革委价格司举办生猪产能调控企业座谈会，明确要求将生猪出栏体重控制在120公斤左右。若依照上述销售简报数据计算，牧原股份今年1—3月商品猪重量平均为119.93公斤、120.06公斤、128.64公斤，呈逐月增加趋势，生猪出栏体重控制仍面临较大压力。

一边是不断走低的商品猪价，一边是不断增长的出栏重量，公司如何降低成本，化解周期压力?

牧原股份在接受《大众证券报》记者采访时表示：“公司坚持连续生产、均衡出栏的策略，依据生产节奏安排销售计划，并根据客户需求、市场行情等因素制定销售策略。公司商品猪包含育肥猪、退役种猪等，不同月份之间均重的差异受到生产节奏、销售结构、销售策略等的影响。”

一季度能繁母猪存栏量

同比下降10.22%

4月17日，农业农村部召开生猪产业发展座谈会，会议强调，“要指导督促养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求，并结合环境保护、资产负债等约束盲目扩产。”

作为头部企业，牧原股份带头落实产能去化要求的执行情况如何?

对此，公司在对本报的回复中表示：“去年以来，公司已积极响应国家生猪产能调控政策，从减能繁、降体重、限二育等方面进行落实。截至2026年3月末，公司能繁母猪存栏为312.9万头。公司积极发挥产能调控带头作用，主动承担社会责任，助力生猪产业稳定健康发展。”

农业农村部数据显示，2025年全年，国内能繁母猪存栏量由4078万头降至3961万头，降幅为2.87%。记者梳理数据发现，截至2026年3月末，牧原股份能繁母猪存栏为312.9万头，较2025年3月末减少35.6万头，降幅约10.22%。在成本方面，2026年3月，公司生猪养殖完全成本降至11.6元/公斤，较2025年3月的12.5元/公斤下降0.9元/公斤。

“当前公司的各项核心生产指标已在稳步提升，后续将通过加强健康管理与生产管理，持续提升生产效率，实现生猪养殖成本的进一步下降。”牧原股份预计二季度的成本仍会进一步下降。

屠宰肉食业务一季度实现盈利

除了通过减能繁、降体重、限二育等方面落实产能去化要求，牧原股份于2019年开展屠宰肉食业务，进一步延伸产业链，培育业绩增长第二曲线。2025年，公司屠宰生猪2866万头，较2024年增加129%，屠宰肉食业务在2025年实现盈利，经营业绩不断向好。

公司近日在接受调研时表示，2026年一季度，公司屠宰生猪827.9万头，同比增长55.6%，产能利用率超过100%。公司屠宰肉食板块延续了良好的经营态势，一季度实现盈利，头均盈利接近20元。展望2026年，公司对屠宰量的增长与盈利水平的提升有信心，将根据生产经营需求推进屠宰产能的建设，进一步提升产能利用率。

记者 朱蓉